商業(yè)銀行經(jīng)營績效外文翻譯（中文）--沙特阿拉伯銀行部門的經(jīng)營業(yè)績

1、<p><b>　　中文4846字</b></p><p>　　畢業(yè)設(shè)計（論文）外文資料翻譯</p><p>　　學生姓名： 學 號： </p><p>　　專 業(yè)： </p&

2、gt;<p>　　設(shè)計（論文）題目： </p><p>　　外文出處：Journal of Financial Management and Analysis </p><p>　　附 件： 1.外文資料翻譯譯文;2.外文原文 </p><p>　　指導教師：

3、 </p><p>　　2013年 3 月 29 日</p><p>　　沙特阿拉伯銀行部門的經(jīng)營業(yè)績</p><p><b>　　緒言</b></p><p>　　商業(yè)銀行的總體目標可以說是，商業(yè)銀行期待實現(xiàn)其所有者財富最大化。但實現(xiàn)這樣的目標是必然在

4、存款的流動性和安全性上受到一定的約束。以財富最大化為目標，流動性和安全性是矛盾的，因為這些因素（流動性和安全性）呈反比影響財富的最大化。因此，政策制定所關(guān)心的財富最大化目標的制定收到商業(yè)銀行復雜經(jīng)營的影響。這樣的環(huán)境促使商業(yè)銀行開始實施變革，而不是僅做出反應(yīng)而已。因此，如果商業(yè)銀行要生存和繁榮就必須采用新的方法。他們需要引入戰(zhàn)略規(guī)劃，優(yōu)秀的客戶服務(wù)質(zhì)量引入到他們的組織中，以及更有效的人力資源管理。</p><p>

5、;　　在沙特阿拉伯的商業(yè)銀行是在經(jīng)濟最活躍的部門，他們在經(jīng)濟發(fā)展中發(fā)揮了積極和能動作用。因此，關(guān)注商業(yè)銀行的活動就能明白，他們的成功將毫無疑問代表了國家經(jīng)濟的成功。如上文所述，目前的研究目的在于衡量沙特銀行業(yè)的性能和市場影響力。在一定的時間內(nèi)，本研究的目的是測試的有效結(jié)構(gòu)假說和在不同概念下銀行業(yè)的盈利能力和企業(yè)的市場份額之間的關(guān)系。</p><p><b>　　前期準備</b></p&

6、gt;<p>　　商業(yè)銀行的業(yè)績是由市場的結(jié)構(gòu)來控制，例如完全競爭，壟斷。完全競爭被稱為是一個理想的市場結(jié)構(gòu)，它保證社會公正和有效率的結(jié)果。 在另一方面，純粹的壟斷（賣方）會導致效率低下，資源，收入分配的不平等，和凈社會福利的損失。因此，壟斷被視為社會的一個惡性的情形，這是期待政府通過不同的監(jiān)管計劃來干預和修正。在現(xiàn)實中，這里是一個不同的市場結(jié)構(gòu)，包含了多種的結(jié)構(gòu)，從完全競爭到完全壟斷。在許多情況下，決策者面臨的灰色區(qū)域市

7、場結(jié)構(gòu)，是難以確定的競爭規(guī)范的偏離，以及通過監(jiān)管行動在何種程度上可能會證明運動情況。</p><p>　　一個重要的和廣泛使用被用來判斷壟斷力量的的標準是市場集中度比率。在產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟學文獻中，結(jié)構(gòu)業(yè)績假說（SP）和有效結(jié)構(gòu)假說（ES）是眾所周知用來衡量市場影響力的決定因素的主要假說。根據(jù)業(yè)績假說假說，用盈利能力來衡量市場力量取決于市場集中度。相反，ES假說認為盈利能力為反映公司股份的相對效率的結(jié)果。</p&g

8、t;<p><b>　　市場力量和集中度</b></p><p>　　以前的研究已經(jīng)表明，集中度和盈利能力之間的關(guān)系，主要是不確定的，非穩(wěn)定，隨著時間的推移，或在這個意義上，一小部分盈利能力的變化可以解釋市場集中度的變化的預測能力差。高集中度的比率意味著更大比例的銷售總額是在市場上的一小部分公司的控制下的。在這種情況下，無論是激勵和機會的存在公司相互勾結(jié)或從事一些壟斷行為異常利

9、潤（高于競爭）都會造成社會承擔上述壟斷性的社會福利負擔。在一般情況下，集中度比率反映了公司的絕對數(shù)量和他們的大小分布狀況，是相當和最廣泛使用的所有方式的市場影響力。然而，市場集中度比率的主要缺點是，它不提供個別企業(yè)在參與計算的市場集中度行為的信息。研究基于公司的數(shù)據(jù)而不是行業(yè)的數(shù)據(jù)。</p><p>　　在實證層面上，許多研究已經(jīng)進行了市場影響力和集中度之間的關(guān)系。有效結(jié)構(gòu)假說一樣的支持者，Demsetz(197

10、3) , Peltzman(1977) , Brozen(1982),和 Smirlock(1985) 認為，市場集中度較高不是一個隨機變量，但由于它的結(jié)果，最有效的企業(yè)集團能在行業(yè)內(nèi)取得更大的市場份額。因此，一個直接的關(guān)系可能并不存在的盈利能力和集中度之間，而是出現(xiàn)在盈利能力和市場份額之間。一項對于壟斷力量的龐大研究包括，Bain(1950) ,Mann(1966) 和 Gale(1982) 一直致力于回報率、集中度及其他表明壟斷力量

11、水平的指標之間的統(tǒng)計關(guān)系。Bain的初始研究發(fā)現(xiàn)一個的回報率和集中度之間的相關(guān)性較小（28％）。 Mann 和 Weiss （1963)的研究發(fā)現(xiàn)，利潤、產(chǎn)品的集中度和市場進入壁壘呈現(xiàn)出正相關(guān)關(guān)系。然而，他們的結(jié)論在各行業(yè)間是不穩(wěn)定。Gale做了另一項有關(guān)集中度、銷售和其他變量之間關(guān)系的調(diào)查。他發(fā)現(xiàn)收益率和集中度之間存在正相關(guān)關(guān)系。Givelek and Al-Alami(1991)最新的一項研究利用來自銀行部門的數(shù)據(jù)測試基于不同方法得

12、到的回報率</p><p>　　沙特阿拉伯的銀行業(yè)由11家商業(yè)銀行和一家非銀行金融中介機構(gòu)（Serafa）構(gòu)成。11家商業(yè)銀行都是股份有限公司，而且它們的具體數(shù)據(jù)都能很方便的得到。銀行界的這種結(jié)構(gòu)是壟斷競爭市場一個代表。盡管一般來說商業(yè)銀行提供的金融產(chǎn)品都相當類似，但不完全相同。每家銀行都在自己的服務(wù)上保持一些特色，正如利用自身特色產(chǎn)品在市場中享有一些壟斷性的力量。雖然Chamberlin在他原來的論文已假設(shè)同等

13、規(guī)模的公司具有相同成本曲線和需求曲線，這意味著所有的企業(yè)能以相同的價格生產(chǎn)出相似數(shù)量的產(chǎn)品，但是Stigler(1956)仍然批評了這種統(tǒng)一性假設(shè)。在現(xiàn)實中，情況有很大不同的。人們可能期望銀行作為壟斷競爭者依靠它們的努力和在不同產(chǎn)品和廣告上的投資在整個銀行服務(wù)市場中占有不同的市場份額。一個銀行可能會承擔更大的市場份額，就有更大的可能實現(xiàn)和超越競爭水平上的利潤。</p><p><b>　　使用的方法&l

14、t;/b></p><p>　　這項研究關(guān)注于群體和樣本選擇和數(shù)據(jù)收集以及制定理論模型的使用。</p><p><b>　　群體和樣本的選擇</b></p><p>　　這項研究的群體由在沙特阿拉伯商業(yè)銀行的組成：目前這12家商業(yè)銀行在沙特經(jīng)營超過10年。在1994年，這些銀行擁有總計262171百萬沙特里亞爾的資產(chǎn)和 170832百萬沙

15、特里亞爾的存款。作為樣本的11家商業(yè)銀行的選擇具有一定的標準，其中包括銀行應(yīng)自1985年以來在沙特股票市場上市，且每周都有股份的交易。樣本代表了92％的群體。這些銀行1994年的資產(chǎn)，存款和貸款的基本情況如表1所示。</p><p><b>　　表1</b></p><p>　　樣本商業(yè)銀行的總資產(chǎn)、存款和貸款數(shù)額</p><p>　　單位：百

16、萬沙特里亞爾</p><p><b>　　數(shù)據(jù)采集</b></p><p>　　這項研究是基于從四個不同的來源獲得的二手數(shù)據(jù)進行的。這些來源包括沙特貨幣基金局，國家經(jīng)濟中心，財政部的財政信息，沙特股份登記公司和商業(yè)銀行年度報告的研究。</p><p><b>　　分析工具</b></p><p>　

17、　商業(yè)銀行的業(yè)績在本項研究中以財務(wù)盈利能力為衡量依據(jù)。長期盈利能力可以用數(shù)表達在，并取決于客觀指標測量和這些信息用戶。最為廣泛使用來測量盈利能力的方法是：每股收益（EPS），凈資產(chǎn)收益率（ROE），總資產(chǎn)收益率（ROA）。在這些方法之中，每股收益在企業(yè)的研究中受到廣泛的關(guān)注出于幾個原因，其中EPS的綜合性在分析影響和決定盈利能力方面有很好效果，以及實現(xiàn)更高的EPS能被看做是資源得到有效管理的一個指標。此外，更高的EPS能使公司派發(fā)股息并

18、承諾未來的投資，所有這些都可以被用來吸引新的投資者投資該公司的股票。這種對于EPS的集中關(guān)注并不會破壞其他測量盈利能力的指標，如名義上的ROE和ROA都是在個別方面和總體方面測量公司盈利能力的重要指標。凈資產(chǎn)收益率特別受到公司投資者的關(guān)系，而ROA作為衡量企業(yè)可利用的資源總體效率的一項指標。在這項研究中的三個措施的盈利能力已被使用并定義如下：</p><p>　　PM=?(BR,MC,MSI,DB)</p&

19、gt;<p><b>　　這里：</b></p><p>　　PM=盈利能力測量方法可以為ROE，ROA或PEPS。</p><p>　　BR=銀行面臨的業(yè)務(wù)風險，這是由銀行貸款總額除以存款總額所測得的。</p><p>　　風險和銀行的盈利能力之間的關(guān)系為正向的，因為風險的增加通常是與投資產(chǎn)生更高的回報，公司通常尋求更高的回報，

20、以補償他們的預期將面臨的風險。</p><p>　　MC=該銀行的市場集中度指數(shù)，由所有范圍內(nèi)的商業(yè)銀行存款總額的平方和除以銀行存款額得到。</p><p>　　市場規(guī)模大的銀行允許多樣化和差異化活動，從而占領(lǐng)新的市場，創(chuàng)造更多的利潤。</p><p>　　DB=銀行規(guī)模由其存款總額的衡量。預計的銀行的規(guī)模和盈利能力之間的關(guān)系是正相關(guān)的。這個假設(shè)關(guān)系的基本原理是基于

21、一個事實，即規(guī)模較大的銀行相比規(guī)模較小的銀行將在一個更美好，更有利的地位擴大，其銀行業(yè)務(wù)多元化，實現(xiàn)經(jīng)濟規(guī)模。</p><p>　　指定的三個版本的盈利能力的測量方法的理論模型可以是以下任何一種：</p><p>　　ROE = α + β1 BR + β2 MC + β3 MSI + β4 DB (1)</p><p>　　ROA = α + β1

22、BR + β2 MC + β3 MSI + β4 DB (2)</p><p>　　PEPS = α + β1 BR + β2 MC + β3 MSI + β4 DB (3)</p><p><b>　　α為常量</b></p><p>　　β1 β2 β3 β4 為獨立變量的系數(shù)</p><p>　

23、　BR MC MSI DB的定義同前</p><p><b>　　研究發(fā)現(xiàn)</b></p><p>　　上面提出理論模型已被應(yīng)用在兩個層次上。第一個被用于是以1987年至1992年這一時間段對11家銀行研究。然而，由于研究的數(shù)據(jù)較少，我們不能把所有的自變量都應(yīng)用在模型中。作為結(jié)果，我們可以從模型中省略一個變量DB，而有近似的MSI替代，由于面對這樣的計算將導致不可靠的

24、統(tǒng)計測試的低自由度。第二個層次的分析是集中的數(shù)據(jù)然后進行測試，考慮到所有的自變量的回歸模型。合并數(shù)據(jù)會給出65樣本的一個總數(shù)據(jù)，今年（1987）是因為缺少一家銀行的數(shù)據(jù)，因此為了避免問題的發(fā)生采用年度分析的方法。表2,3,4顯示三個回歸模型的結(jié)果。</p><p>　　從表2中（ROE）作為因變量和所有的自變量之間的關(guān)系是微不足道的，隨著時間的推移，除了風險變量（BR），我們觀察到一個顯著但不一致的關(guān)系。表2顯示

25、數(shù)字1990年至1991年（T）值大于（2）是唯一顯著的風險變量。然而被證明是相反于期望的模型，它被假設(shè)的正相關(guān)關(guān)系（ROE）和風險（R）的關(guān)系。這種負相關(guān)關(guān)系意味著任何風險增加將導致回報降低。這種行為是相當矛盾的，只能被解釋的事實，發(fā)展中經(jīng)濟體的投資者最風險回避者，而在發(fā)達的市場投資者傾向于去追求更高的回報風險投資的。此外，該強度的關(guān)系是非常弱的價值體現(xiàn)在R2。這種弱關(guān)系可以歸因于一個事實，即獨立變量在模型中失敗的部分解釋了銀行的盈利

26、能力。后面這點說明常量的意義。對于獨立變量以外的其他風險，但他們是無足輕重的;顯示正確的符號所期望的模型（例如，在任何這些變量的增加將導致在回歸中增加）</p><p>　　關(guān)于因變量（ROA）顯示在表3中的模型產(chǎn)生的結(jié)果，他們和ROE方面所產(chǎn)生幾乎是相同的，即低R 2，不顯著性大部分的獨立變量，其方向有一些例外，即延長至三年，而不是兩個常數(shù)項的意義，和風險變量的關(guān)系僅用于顯著一個時期（1989年）。</p

27、><p>　　在表4中的結(jié)果并沒有顯示出任何偏差前兩個表中所顯示的結(jié)果。常數(shù)項出現(xiàn)正的和統(tǒng)計上的顯著，而風險變量在三年內(nèi)繼續(xù)與的盈利能力和統(tǒng)計上顯著性呈負相關(guān)關(guān)系。</p><p><b>　　表2</b></p><p>　　ROE = α + β1 BR + β2 MC + β3 MSI</p><p><b&g

28、t;　　表3</b></p><p>　　ROA = α + β1 BR + β2 MC + β3 MSI</p><p><b>　　表4</b></p><p>　　PEPS = α + β1 BR + β2 MC + β3 MSI </p><p>　　下面，匯集的時間序列數(shù)據(jù)的結(jié)果將向我們介紹三種

29、盈利能力測度的方法。</p><p>　　當所有銀行的數(shù)據(jù)被匯集包括到整個研究期間時，該模型已被修改，會包括一個在早期的分析中被排除的額外的獨立變量，因為它短是時間序列的數(shù)據(jù)。</p><p>　　此變量包含的是銀行存款（DB）是以個別銀行的存款數(shù)除以所有商業(yè)銀行的存款總額來表示。</p><p>　　從上面的結(jié)果中，我們遵守下列規(guī)定：</p><

30、;p>　　1.風險變量繼續(xù)呈負顯著性當按年進行分析時。</p><p>　　2.出乎我們的意料的是，MC和MSI變量竟然與資產(chǎn)收益率和投資呈負相關(guān)但統(tǒng)計上卻不顯著。</p><p>　　3.新加入的變量（DB）因變量ROA，ROI，EPS呈正相關(guān)關(guān)系，而統(tǒng)計意義上與ROA和ROI的關(guān)系不顯著.</p><p>　　4. 與R2生成的逐年分析報告相比，這個被R2

31、測試的模型在這個層面上的的解釋力度看起來是比較低的。盡管解釋力度不高，但是這個結(jié)果并沒有顯示出諸如D-W統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明中的一系列相關(guān)問題。</p><p>　　上述結(jié)果和分析我們可以認為，商業(yè)銀行的財務(wù)表現(xiàn)的主要決定因素是經(jīng)營風險和規(guī)模的銀行在存款方面的表現(xiàn)。這個結(jié)論表示采用兩個層次分析法在本文考慮到一個事實，即銀行的規(guī)模已經(jīng)近似在前面的分析中MSI的結(jié)論。</p><p><b>

32、;　　結(jié)論</b></p><p>　　本研究試圖評估商業(yè)銀行在沙特阿拉伯的財務(wù)業(yè)績（盈利能力）?；貧w模型已被用來測度經(jīng)營風險，集中度和市場規(guī)模在影響銀行資產(chǎn)收益率（ROA）和股本回報率（ROE）和每股收益（EPS）的效果。時間序列和的匯集時間序列數(shù)據(jù)都已被使用。從三個模型的實證結(jié)果表明，企業(yè)經(jīng)營風險和銀行規(guī)模是決定銀行盈利能力的主要變量。然而，應(yīng)該指出的是，在短的時間系列數(shù)據(jù)的可用性是本研究的主要限