有限合伙制私募股權基金法律研究.pdf

1、在當前我國流動過剩，經濟快速發(fā)展但市場卻不平衡的背景下，積極探索私募股權基金的最優(yōu)發(fā)展模式具有重大的意義。2007年6月1日《有限合伙法》的出臺引發(fā)了激烈的私募股權基金模式之爭。私募股權基金模式主要有三種：公司制、信托制與有限合伙制。我國長期以來實行公司制，極大地阻礙了私募股權基金的發(fā)展。而在私募股權基金蓬勃發(fā)展的美國，有限合伙制經過數(shù)十年的發(fā)展已成為其主要組織模式。本文選擇有限合伙制作為自己的研究對象對于提高私募股權基金的運行效率、促

2、進私募股權基金在我國的健康、蓬勃發(fā)展具有重要的理論和現(xiàn)實意義。文章分為五個部分： 第一章是緒論，包括本文的研究背景和價值、研究思路與方法、文獻綜述三個版塊。 第二章是有限合伙制私募股權基金制度內涵及其演進。首先對有限合伙制私募股權基金概念進行厘定，并闡釋其理論基礎；而后分析有限合伙型私募股權基金的發(fā)展演進；最后不僅將有限合伙制分別與公司制和信托制相比較，而且進行實證分析，以上海首例合伙制私募股權基金——國順基金和盛大娛樂

3、為樣本，總結歸納出有限合伙型私募股權基金的制度優(yōu)勢。 第三章是有限合伙制私募股權基金運作的風險與法律問題評析。本章首先從內外兩方面剖析有限合伙制私募股權基金運作的風險，然后從以下五個層面分析其存在的法律問題：法律法規(guī)缺位，主體地位不明確；利益分配機制失衡，激勵與約束機制不明顯；缺乏細化配套監(jiān)管措施；運作流程不規(guī)范；無限連帶責任無法落實，債權人利益得不到保障。 第四章在對有限合伙制度的理解基礎上，剖析國外先進經驗，以美國法

4、為視角對其制度進行反思和借鑒。本章內容以美國合伙制股權基金的法律基礎為切入點，深入研究其制度核心——《合伙人協(xié)議》，并以美國最大的有限合伙型私募基金——黑石基金為模板，進一步闡明其有限合伙型私募基金的組織結構和運作模式。 第五章則是解決問題，著力建構適合中國有限合伙制私募股權基金發(fā)展的法律制度。作者立足于中國國情，并借鑒美國經驗，提出了自己的三點建議：完善配套法律制度，規(guī)范運作流程；合理設計基金經理責任；從法律角度建立充分的激勵