我國巨災(zāi)保險風(fēng)險證券化的法律探究.pdf

1、近年來，國際范圍內(nèi)巨災(zāi)頻發(fā)，全球范圍內(nèi)經(jīng)濟(jì)損失嚴(yán)重。一般的保險、再保險分散巨災(zāi)風(fēng)險力度不夠，巨災(zāi)保險風(fēng)險證券化作為新型的金融工具有效的彌補(bǔ)了巨災(zāi)保險其他模式的不足。
　　 作為一種有著良好發(fā)展背景的的金融衍生工具，巨災(zāi)保險風(fēng)險證券化將再保險無法分散的風(fēng)險從原來保險行業(yè)經(jīng)過融資重新進(jìn)入了資產(chǎn)領(lǐng)域；從金融學(xué)角度看，巨災(zāi)保險風(fēng)險證券化具體實(shí)施過程是一個資產(chǎn)證券化過程，這里的資產(chǎn)實(shí)質(zhì)上就是保險公司的負(fù)債。通過發(fā)起人或者投資人對具體投資方

2、向的確立，將暫未流動的資金通過SPV機(jī)構(gòu)將風(fēng)險打包，轉(zhuǎn)移到擁有流動資金運(yùn)作的資本市場，收益人則承擔(dān)了高風(fēng)險高回報的風(fēng)險利益。巨災(zāi)保險風(fēng)險證券化有著超越再保險以及其他融資方式的優(yōu)勢。
　　 目前，我國尚未引入巨災(zāi)保險風(fēng)險證券化，雖然在一定程度上由于保險的發(fā)展估摸日益強(qiáng)大，立法的逐步完善，證券化在我國有了相應(yīng)的實(shí)踐，已經(jīng)具備發(fā)起的可行性，但是現(xiàn)行法律還不足以支撐巨災(zāi)證券的單獨(dú)管理。結(jié)合我國基本國情，以保障好投資者的利益為，建立《巨災(zāi)

3、保險風(fēng)險證券法》立法，解決SPV的構(gòu)建，就必須解決SPV 監(jiān)管、破產(chǎn)問題，資產(chǎn)證券化過程中的真實(shí)銷售問題，還必須擴(kuò)大SPV成為資產(chǎn)支持證券發(fā)行主體的范圍。對于特殊目的機(jī)構(gòu)SPV的構(gòu)建，要從他的行為形式、組織形式、運(yùn)營模式進(jìn)行建構(gòu)，使其成為破產(chǎn)風(fēng)險的隔離體，具有相對獨(dú)立性。證券化基礎(chǔ)資產(chǎn)的真實(shí)銷售的規(guī)定。對其涉及的資產(chǎn)范圍，可以轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)的范圍進(jìn)行限定，具體的銷售認(rèn)定的標(biāo)準(zhǔn)。明確監(jiān)管機(jī)構(gòu)的地位、職責(zé)、權(quán)力、義務(wù)、范圍、監(jiān)管的程序措施等。這些