我國金融資產(chǎn)管理公司債轉(zhuǎn)股法律問題思考.pdf

1、我國的國有商業(yè)銀行在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌過程中，承擔(dān)了大量的政策性業(yè)務(wù)，積淀了大量的不良資產(chǎn)，嚴(yán)重影響了銀行功能的正常發(fā)揮，威脅整個(gè)金融體系的安全。國有銀行不良資產(chǎn)和國有企業(yè)的高負(fù)債率，對我國國民經(jīng)濟(jì)安全、持續(xù)高速的運(yùn)行造成了巨大的隱患。 為了防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)，減少銀行不良貸款的比例，幫助國有企業(yè)脫困，我國在借鑒國外處置不良資產(chǎn)的經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，于1999年成立了四家金融資產(chǎn)管理公司(Asset Management Co：rporatio

2、n，簡稱AMC)，分別處置四大國有銀行的不良資產(chǎn)，在不良資產(chǎn)的處置中，債轉(zhuǎn)股是不良資產(chǎn)處置的主要措施之一。 債轉(zhuǎn)股是指債權(quán)人將其享有的對債務(wù)人的債權(quán)依法轉(zhuǎn)換為對債務(wù)人的投資的法律行為。根據(jù)債轉(zhuǎn)股行為的發(fā)生是以市場為主導(dǎo)，還是以政府為主導(dǎo)，將其劃分為商業(yè)性債轉(zhuǎn)股和政策性債轉(zhuǎn)股。我國目前實(shí)施的債轉(zhuǎn)股主要是政策性的債轉(zhuǎn)股，是指以金融資產(chǎn)管理公司作為投資主體，將從國有商業(yè)銀行剝離出來的對國有企業(yè)的債權(quán)轉(zhuǎn)變?yōu)榻鹑谫Y產(chǎn)管理公司對國有企業(yè)的股

3、權(quán)，國有商業(yè)銀行與企業(yè)的債權(quán)債務(wù)關(guān)系轉(zhuǎn)化為金融資產(chǎn)管理公司與實(shí)施債轉(zhuǎn)股企業(yè)之間持股與被持股的關(guān)系。 我國金融資產(chǎn)管理公司債轉(zhuǎn)股的有效運(yùn)作，離不開法律的支撐。但是，在債轉(zhuǎn)股實(shí)際運(yùn)行中，所依據(jù)《中共中央關(guān)于國有企業(yè)改革和發(fā)展若干重大問題的決定》和《金融資產(chǎn)管理公司條例》與現(xiàn)行體制、機(jī)制和基本法律發(fā)生矛盾，主要表現(xiàn)在：第一，金融資產(chǎn)管理公司實(shí)施債轉(zhuǎn)股在立法上的不足；第二，金融資產(chǎn)管理公司的法律性質(zhì)界定不明；第三，金融資產(chǎn)管理公司實(shí)施債

4、轉(zhuǎn)股的法律障礙：一是規(guī)避《商業(yè)銀行法》，違反金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營原則。二是債轉(zhuǎn)股中債權(quán)讓與與基本法的沖突，債權(quán)讓與受到《合同法》、《擔(dān)保法》和《物權(quán)法》的限制。三是股權(quán)退出的法律限制，股權(quán)的退出受到《公司法》減少出資資本和股票轉(zhuǎn)讓的制約；第四，債轉(zhuǎn)股的不平等性，違背民法的基本原則。 針對我國金融資產(chǎn)管理公司債轉(zhuǎn)股實(shí)施的現(xiàn)狀以及存在的問題，本文提出了相應(yīng)的改進(jìn)措施：一是實(shí)現(xiàn)金融資產(chǎn)管理公司的商業(yè)轉(zhuǎn)型，將其轉(zhuǎn)型為投資銀行、金融控股公司，改