不完全信息下的住房抵押貸款定價(jià)模型研究.pdf

1、近年來(lái),我國(guó)房地產(chǎn)業(yè)迅速發(fā)展,個(gè)人住房抵押貸款規(guī)模不斷擴(kuò)大,已在銀行貸款發(fā)放額中占有重要比例,由此銀行面臨著貸款帶來(lái)的各種風(fēng)險(xiǎn)。本文針對(duì)因借款人違約或提前償還帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn),研究了不完全信息下的住房抵押貸款衍生資產(chǎn)定價(jià)模型。
　　 由于現(xiàn)實(shí)市場(chǎng)是不完全的,不完全信息包括主觀不完全信息和客觀不完全信息兩種,本文所說(shuō)的不完全信息是指后者。本文的研究工作主要有兩點(diǎn):(1)結(jié)合現(xiàn)實(shí)不完全市場(chǎng),考慮信息搜索收益,假設(shè)市場(chǎng)不存在套利機(jī)會(huì),通過(guò)理

2、論推導(dǎo),得出了不完全信息下住房抵押貸款違約期權(quán)定價(jià)模型,分析其邊界條件,運(yùn)用MATLAB軟件求其數(shù)值解,并分析了房?jī)r(jià)方差、房?jī)r(jià)信息收益、期權(quán)信息收益對(duì)抵押貸款違約期權(quán)價(jià)值的影響。(2)在不完全市場(chǎng)下,考慮信息搜索收益,在房?jī)r(jià)運(yùn)動(dòng)方程及CIR利率模型的基礎(chǔ)上,推導(dǎo)得出了不完全信息下住房抵押貸款合同定價(jià)模型,分析其邊界條件,運(yùn)用MATLAB編程求其數(shù)值解,并分析了房?jī)r(jià)方差、利率方差、貸款期限、房?jī)r(jià)信息收益、合同信息收益對(duì)抵押貸款合同價(jià)值的影