碳信息披露、碳業(yè)績與企業(yè)績效的關(guān)系研究.pdf

1、工業(yè)革命以來，人類向大氣中排放了大量的溫室氣體，全球氣候變暖，溫室效應(yīng)引起了各界的關(guān)注。投資者和消費者開始通過資本市場和產(chǎn)品市場，獎勵碳減排領(lǐng)先的企業(yè)，懲罰落后的企業(yè)。非政府組織對企業(yè)施加壓力，要求企業(yè)主動披露碳信息，試圖通過碳信息的披露來迫使企業(yè)提升碳業(yè)績。企業(yè)對碳披露、碳業(yè)績的重視程度不斷增加，越來越多的企業(yè)加入碳信息披露項目(Carbon Disclosure Project，簡稱CDP)，向公眾進行自愿性的碳信息披露。企業(yè)也不再

2、簡單的將碳減排看作一項負擔，而逐漸意識到與之相關(guān)的機遇與風險，CDP所披露的碳排放的信息和數(shù)據(jù)更是成為資本市場投資決策參考的重要依據(jù)，碳信息披露成為影響企業(yè)價值、企業(yè)績效的重要因素。
　　在此背景下，本文主要研究了企業(yè)碳信息披露與企業(yè)績效的關(guān)系。在研究過程中，考慮到變量的內(nèi)生性問題，引入碳業(yè)績指標，將三者整合在一個模型中研究，進一步發(fā)現(xiàn)了碳信息披露與碳業(yè)績之間的關(guān)系。文章首先回顧了國內(nèi)外的相關(guān)文獻，提出碳信息披露與企業(yè)績效的相關(guān)性

3、假設(shè)。實證部分，文章將2013年標準普爾500強公司作為實證樣本，分析了樣本企業(yè)碳信息披露、碳業(yè)績的情況，并對實證模型進行了回歸分析，得出碳信息披露無論是與以市場績效還是財務(wù)績效表示的企業(yè)績效均呈現(xiàn)出顯著的正相關(guān)關(guān)系，碳信息披露質(zhì)量對企業(yè)績效有明顯的促進作用，并且碳業(yè)績好的企業(yè)往往愿意對企業(yè)的碳信息進行更詳盡的披露，進一步驗證了自愿信息披露理論。
　　本文利用聯(lián)立方程組模型整合研究了碳信息披露、碳業(yè)績與企業(yè)績效，并根據(jù)實證結(jié)果給出