私募證券基金中投資者利益保護(hù)研究.pdf

1、私募證券基金在國外已經(jīng)是一種有著成熟運(yùn)作機(jī)制的投資工具,培育出了像索羅斯、巴菲特這樣的投資大師,但國內(nèi)的私募證券基金還處在初級發(fā)展階段,這個領(lǐng)域需要適度的監(jiān)督與管理,需要給私募證券基金以明確的法律地位,需要加強(qiáng)投資者對私募證券基金的認(rèn)識,防范欺詐。缺乏引導(dǎo)的私募證券基金將不利于我國資本市場的發(fā)展,不利于我國金融體系的完善,更不利于保護(hù)廣大投資者的利益。因此本文從保護(hù)私募基金投資者利益角度出發(fā),借鑒國外已有的相關(guān)制度,對我國私募證券基金的

2、制度設(shè)計(jì)提出了初步設(shè)想。本文主要采用了比較分析、實(shí)證分析的研究方法,共分四部分。
　　第一部分私募證券基金概述,主要對私募證券基金概念進(jìn)行了界定,分析了私募證券基金的本質(zhì)和中國私募證券基金的組織形式,最后闡明了私募證券基金與公募基金、非法集資的區(qū)別。
　　第二部分是對私募證券基金中投資者利益受損的原因分析。本文從三個方面分析了受損原因:缺乏針對性的規(guī)范、投資者面臨基金管理人的道德風(fēng)險和由投資者自身原因?qū)е碌睦鎿p失。

3、　　第三部分在借鑒國外相關(guān)立法的基礎(chǔ)上，以保護(hù)投資者利益為出發(fā)點(diǎn)和落腳點(diǎn),對私募證券基金的制度設(shè)計(jì)提出構(gòu)想。首先,建議嚴(yán)格設(shè)定投資者的市場準(zhǔn)入條件,市場準(zhǔn)入制度是規(guī)范私募證券基金最重要的制度設(shè)計(jì),其中投資者的資格又是重中之重。其次,對擔(dān)任私募證券基金管理人的資格提出要求,并進(jìn)一步論述了如何防范管理人的道德風(fēng)險。然后,建議嚴(yán)格界定私募證券基金募集的方式,提議針對募集對象的不同設(shè)定不同的信息披露要求。緊跟對私募證券基金的轉(zhuǎn)售限制制度做出分析