權(quán)證監(jiān)管法律制度研究.pdf

1、權(quán)證是一種金融衍生工具，是發(fā)行人和持有人之間的一種契約，持有人有權(quán)按照約定的時(shí)間和價(jià)格向發(fā)行人買進(jìn)或賣出一定數(shù)量的標(biāo)的資產(chǎn)。從2005年開(kāi)始，我國(guó)資本市場(chǎng)進(jìn)入金融創(chuàng)新全面提速階段，為了適應(yīng)股權(quán)分置改革以及證券市場(chǎng)產(chǎn)品創(chuàng)新的需要，闊別已久的權(quán)證再現(xiàn)我國(guó)資本市場(chǎng)并迅猛發(fā)展。金融創(chuàng)新同時(shí)也是法律制度創(chuàng)新的過(guò)程，如何監(jiān)管權(quán)證的發(fā)行和交易，使其獲得穩(wěn)健發(fā)展成為重要的課題，筆者試圖通過(guò)比較研究的方法，從法律角度研究權(quán)證這一初級(jí)金融衍生工具的監(jiān)管問(wèn)題

2、，希望對(duì)現(xiàn)階段的權(quán)證立法有所裨益。 第一章權(quán)證概述，主要介紹權(quán)證的含義、要素、種類，并對(duì)權(quán)證的法律原理進(jìn)行研究，分析其法律性質(zhì)、法律關(guān)系和法律風(fēng)險(xiǎn)，給予它一個(gè)準(zhǔn)確的定位。 第二章海外權(quán)證監(jiān)管法律制度比較研究及啟示，選取了權(quán)證市場(chǎng)發(fā)展較成熟的我國(guó)的香港、臺(tái)灣地區(qū)、德國(guó)和新加坡四個(gè)國(guó)家(地區(qū))的權(quán)證監(jiān)管法制作為考察對(duì)象，比較分析其法律原理，包括權(quán)證的法律地位、監(jiān)管哲學(xué)和監(jiān)管的主要方面，指出市場(chǎng)準(zhǔn)入監(jiān)管和防止市場(chǎng)操縱的監(jiān)管是重

3、中之重，之后從發(fā)行監(jiān)管、信息監(jiān)管和交易監(jiān)管三個(gè)方面對(duì)各國(guó)監(jiān)管的具體規(guī)則進(jìn)行分類考察和比較研究，并進(jìn)行借鑒。 第三章我國(guó)權(quán)證市場(chǎng)的發(fā)展概況和立法現(xiàn)狀，介紹了我國(guó)權(quán)證的歷史實(shí)踐，總結(jié)其經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，并結(jié)合我國(guó)現(xiàn)階段再次推行權(quán)證的市場(chǎng)概況，指出我國(guó)現(xiàn)有的權(quán)證監(jiān)管規(guī)則存在的問(wèn)題。 第四章我國(guó)權(quán)證監(jiān)管法律制度的構(gòu)建，首先明確了我國(guó)權(quán)證監(jiān)管法制構(gòu)建的原則，應(yīng)當(dāng)采用嚴(yán)格“風(fēng)險(xiǎn)控制型”的監(jiān)管模式，之后在借鑒海外經(jīng)驗(yàn)的并結(jié)合我國(guó)權(quán)證市場(chǎng)的歷史