我國股權(quán)眾籌投資者保護(hù)機(jī)制研究.pdf

1、投資者是股權(quán)眾籌市場的重要參與者，保護(hù)投資者利益對于其發(fā)展具有重要意義。股權(quán)眾籌作為一種新型的互聯(lián)網(wǎng)融資模式，于2011年引入我國，意在為我國初創(chuàng)、小微企業(yè)帶來相對便利的融資渠道，促進(jìn)多層次資本市場體系的不斷完善。但是，期間由于我國法律對股權(quán)眾籌定義模糊、監(jiān)管規(guī)則不明確，導(dǎo)致股權(quán)眾籌野蠻成長、平臺資質(zhì)參差不齊。在這種背景下，作為重要參與者、利益相關(guān)方的投資者利益卻得到不到根本保障，面臨著巨大的風(fēng)險。為了促使股權(quán)眾籌在我國健康良性的發(fā)展，

2、保護(hù)投資者的利益，亟需構(gòu)建對投資者利益進(jìn)行保護(hù)的法律機(jī)制。
　　本文以投資者利益保護(hù)為視角，主要從四個部分探討構(gòu)建投資者保護(hù)法律機(jī)制:
　　第一部分是股權(quán)眾籌概述，主要通過對股權(quán)眾籌的概念、特征以及發(fā)展現(xiàn)狀進(jìn)行介紹，使投資者能更好的了解股權(quán)眾籌，促進(jìn)該行業(yè)的發(fā)展。
　　第二部分主要討論現(xiàn)階段我國股權(quán)眾籌行業(yè)中存在的危及投資者利益的潛在問題，主要從法律、投資者、眾籌平臺、發(fā)行人四個角度進(jìn)行分析。在法律方面，主要表現(xiàn)股權(quán)眾

3、籌缺乏法律基礎(chǔ)、有效行業(yè)監(jiān)管體系以及專業(yè)性的糾紛解決機(jī)制問題;在投資者方面，主要表現(xiàn)為缺乏投資者適當(dāng)管理機(jī)制、退出渠道問題;在股權(quán)眾籌平臺方面，主要表現(xiàn)為眾籌平臺缺乏準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)、資金管存機(jī)制;在發(fā)行人方面，主要表現(xiàn)為信息不對稱及欺詐問題。
　　第三部分主要通過對國外股權(quán)眾籌的立法規(guī)定進(jìn)行分析，尤其是美國的《創(chuàng)業(yè)企業(yè)輔助法》(the Jump-start Our Business Start-ups Act，以下簡稱JOBS Act)