我國金融控股公司經(jīng)營績效研究.pdf

1、金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營大勢下,航母式的金融控股集團(tuán)在發(fā)達(dá)國家和地區(qū)已經(jīng)取得了較為成熟的發(fā)展,在2007年的金融行業(yè)劇變中再度成為熱議焦點(diǎn)。在我國由金融分業(yè)經(jīng)營向混業(yè)經(jīng)營轉(zhuǎn)變的過程中,金融控股公司的組織經(jīng)營模式與我國當(dāng)前金融發(fā)展?fàn)顩r相適應(yīng),在理論上是我國銀行等金融機(jī)構(gòu)正式進(jìn)入混業(yè)經(jīng)營階段前的理想選擇。盡管我國尚未頒布法律對金融控股公司進(jìn)行法律規(guī)范,各類金融控股公司已經(jīng)以多種形式出現(xiàn)在我國金融行業(yè),一些商業(yè)銀行通過組建金融控股集團(tuán)在證券、基金、信托

2、、保險(xiǎn)等業(yè)務(wù)領(lǐng)域廣泛合作,關(guān)于金融控股公司的發(fā)展呼聲越來越高。然而,我國目前關(guān)于金融控股公司的相關(guān)理論研究仍然比較滯后,特別是在我國當(dāng)前金融環(huán)境下,金融控股公司的經(jīng)營績效是否在實(shí)際表現(xiàn)中優(yōu)于非金融控股的專業(yè)化金融機(jī)構(gòu),仍然需要一定的實(shí)證檢驗(yàn)支持。
　　本文對金融控股公司進(jìn)行基本理論闡述,對金融控股公司的經(jīng)營績效進(jìn)行經(jīng)濟(jì)學(xué)分析:金融控股具有規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)、范圍經(jīng)濟(jì)效應(yīng)、協(xié)同效應(yīng)和風(fēng)險(xiǎn)防范效應(yīng),控制管理不當(dāng)也會產(chǎn)生效率損失,對金融市場效

3、率、消費(fèi)者福利和公共利益造成侵蝕。同時(shí)分析了金融控股模式在我國的發(fā)展?fàn)顩r,我國已初具雛形的金融控股或準(zhǔn)金融控股公司主要由金融機(jī)構(gòu)控股形成和由產(chǎn)業(yè)資本投資形成,尚處于探索階段。
　　本文對我國金融控股公司的經(jīng)營績效進(jìn)行了實(shí)證分析,構(gòu)建因子分析模型,選取我國目前最為典型的中信集團(tuán)、中銀集團(tuán)、光大集團(tuán)和平安集團(tuán)四家金融控股公司以及基本符合金融控股定義的工商銀行、交通銀行、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行和招商銀行作為金融控股公司樣本,以民生銀行、浦發(fā)

4、銀行、興業(yè)銀行、華夏銀行等作為專業(yè)化銀行樣本,整理了2010—2012年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)中包括盈利能力、增長狀況、資產(chǎn)質(zhì)量和償付能力等層面的10項(xiàng)指標(biāo),運(yùn)用經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)軟件SPSS16.0進(jìn)行因子分析和排名,從橫向和縱向兩個(gè)維度觀察兩組樣本的績效表現(xiàn)。實(shí)證分析發(fā)現(xiàn):金融控股公司的績效表現(xiàn)總體上好于非金融控股公司,但優(yōu)勢不算突出;2010—2012年三年來金融控股公司的總體績效表現(xiàn)有所改善,但進(jìn)步程度較小;金融控股公司銀行子公司的收益能力較強(qiáng);金融控

5、股公司銀行子公司的風(fēng)險(xiǎn)控制能力較差。因此,本文認(rèn)為現(xiàn)階段不能盲目進(jìn)行規(guī)模擴(kuò)張和涉足多元化新領(lǐng)域,應(yīng)從外部環(huán)境和自身發(fā)展情況對金融控股公司模式進(jìn)行客觀理性的判斷和選擇。隨后,以中信集團(tuán)的金融控股實(shí)踐為案例,分析其金融控股績效表現(xiàn),剖析其成功經(jīng)驗(yàn)和存在問題。
　　最后,從金融控股公司自身方面,如引進(jìn)多元化投資主體,加強(qiáng)內(nèi)部控制,健全“防火墻”制度等;從立法方面,如加快金融控股公司立法,健全市場準(zhǔn)入和退出機(jī)制等,從外部監(jiān)管方面,如信息披