我國上市證券公司效率及其影響因素研究.pdf

1、證券公司作為連接上市公司和普通投資者的關(guān)鍵紐帶，在我國資本市場(chǎng)發(fā)揮著重要的作用。證券公司經(jīng)營(yíng)效率的高低直接影響到資本市場(chǎng)的發(fā)展、投資者的利益及上市公司融資渠道的暢通。因此，研究我國證券公司經(jīng)營(yíng)效率及其影響因素顯得尤為重要。
　　本文選用隨機(jī)邊界方法，利用我國上市的19家證券公司2008-2014年的在交易所披露的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)，選取人力成本、資本投入作為投入，總收入作為產(chǎn)出的基礎(chǔ)上運(yùn)用stata軟件得到實(shí)證結(jié)果。結(jié)果發(fā)現(xiàn)：第一，我國

2、上市證券公司的效率變化情況總體趨于一致，個(gè)體之間存在一定的效率差異。效率最好的為招商證券、中信證券、海通證券，平均效率大于0.85，而效率較差的國海證券效率小于0.5?？梢娮C券公司之間管理水平、業(yè)務(wù)能力、盈利水平存在較大差異。第二，總體來看，注冊(cè)地在東部的證券公司效率為0.788略高于注冊(cè)地在其他地方的證券公司的0.72，說明我國上市證券公司存在地區(qū)效率差。第三，同一證券公司的經(jīng)營(yíng)效率在不同年份之間也存在較大差異，且效率最大值為效率最小