全球化沖擊下的收入分配結(jié)構(gòu)與經(jīng)常賬戶失衡.pdf

1、自新世紀(jì)以來，全球經(jīng)常賬戶形成了以美國為代表的發(fā)達國家逆差和以中國為代表的發(fā)展中國家順差的持續(xù)性失衡。這既對全球穩(wěn)定增長造成了威脅，也對現(xiàn)有的經(jīng)濟理論提出了挑戰(zhàn)。本文認為，全球化沖擊下的功能性收入分配結(jié)構(gòu)變動是導(dǎo)致全球失衡的重要原因，并從理論和實證兩個方面研究收入分配結(jié)構(gòu)對經(jīng)常賬戶的作用機制。
　　 在理論模型方面，本文首先基于卡萊茨基收入分配-有效需求理論，推導(dǎo)了收入分配對經(jīng)常賬戶的一般傳導(dǎo)機制。模型顯示:相對勞動收入份額的變

2、化對經(jīng)常賬戶占比的作用方向并不確定，與國家的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)有關(guān);隨著經(jīng)濟開放度的提高，勞動收入份額會下降，而經(jīng)常賬戶改善;要調(diào)整經(jīng)常賬戶余額，可通過調(diào)節(jié)勞動力市場的壟斷程度，以及原料成本與工資的比例，調(diào)節(jié)收入分配結(jié)構(gòu)來實現(xiàn)。其次，基于預(yù)防性儲蓄理論，解釋南北國家間巨大的儲蓄差異，我們發(fā)現(xiàn)這種差異不僅僅源自總體收入水平的差別，更與社會保障體制、金融市場制度等制度因素密切相關(guān)，而這直接影響經(jīng)常賬戶的變化。最后，從勞動市場結(jié)構(gòu)的角度對發(fā)達國家間經(jīng)常

3、賬戶的差異進行邏輯分析，模型顯示:存在協(xié)商機制的國家，國內(nèi)核心產(chǎn)業(yè)得以維持，在國際產(chǎn)品市場上占有一席之地，經(jīng)常賬戶順差;而不存在協(xié)商機制的國家可能出現(xiàn)產(chǎn)業(yè)萎縮、工人失業(yè)等問題，經(jīng)常賬戶逆差。
　　 本文選擇19個主要全球經(jīng)常賬戶失衡的國家，分為發(fā)達國家和發(fā)展中國家兩個樣本，就1990-2010年的數(shù)據(jù)進行面板數(shù)據(jù)回歸。回歸結(jié)果表明:相對勞動力成本、實際有效匯率、直接投資凈流入量都對發(fā)達國家的經(jīng)常賬戶產(chǎn)生顯著影響，相對勞動力成本對

4、發(fā)達國家經(jīng)常賬戶的作用系數(shù)較大;發(fā)展中國家的回歸結(jié)果不太一致:收入分配結(jié)構(gòu)不平衡是影響中國和菲律賓經(jīng)常賬戶失衡的主要原因，而政府主導(dǎo)的經(jīng)濟政策轉(zhuǎn)變對泰國和印尼的經(jīng)常賬戶變化起關(guān)鍵作用，馬來西亞的經(jīng)常賬戶主要受實際有效匯率變動的影響。實證結(jié)果也顯示，在經(jīng)濟全球化過程中，新興國家擁有廉價的勞動力可提高其在世界經(jīng)濟中的競爭力，相對勞動力成本增長率與經(jīng)常賬戶順差占比呈正向關(guān)系。隨著新興國家相對勞動力成本比較優(yōu)勢下降，政策引導(dǎo)、相對價格等因素對經(jīng)