我國貨幣政策對商業(yè)銀行風(fēng)險的影響研究.pdf

1、上個世紀八十年代之后，全球范圍內(nèi)開啟了金融發(fā)展的加速進程，在金融自由化的流行趨勢下，多國對貨幣政策采取長期的寬松態(tài)度。在此背景下，出現(xiàn)了信貸規(guī)模擴張、資產(chǎn)定價偏移、通貨膨脹等一系列問題，同時眾多的商業(yè)銀行紛紛采取積極的金融創(chuàng)新以求增強在金融市場行業(yè)的競爭力。以商業(yè)銀行為代表的各類金融機構(gòu)在運營中產(chǎn)生了越來越高的杠桿率，風(fēng)險承擔(dān)增加，風(fēng)險不斷聚集，最終導(dǎo)致了08年全球金融危機的產(chǎn)生。這場全球性的金融海嘯對全球的金融體系以及實體經(jīng)濟發(fā)展都產(chǎn)

2、生了巨大的沖擊。雖說該次危機產(chǎn)生的源頭在于美國銀行業(yè)的次貸危機，然而此后全球各國的貨幣當(dāng)局與學(xué)術(shù)研究人員都對金融風(fēng)險進行了更為深入的理論研究，發(fā)掘貨幣政策與金融風(fēng)險之間的關(guān)聯(lián)，銀行的風(fēng)險承擔(dān)渠道理論應(yīng)運而生。傳統(tǒng)的銀行風(fēng)險理論主要在微觀層面對銀行進行風(fēng)險行為關(guān)注以及量化指標(biāo)監(jiān)管，偏重的是從銀行特征出發(fā)對銀行經(jīng)營中發(fā)生的風(fēng)險進行管控，而較少注意到宏觀經(jīng)濟環(huán)境與貨幣政策對于銀行風(fēng)險承擔(dān)行為的刺激作用。
　　通過分析商業(yè)銀行的風(fēng)險承擔(dān)動

3、機，以及貨幣政策的變化對銀行風(fēng)險偏好程度的影響，本文對風(fēng)險承擔(dān)渠道理論從經(jīng)濟學(xué)理論效應(yīng)進行分析，研究貨幣政策在利率、信貸、資產(chǎn)定價和匯率幾種渠道進行傳導(dǎo)下，出于金融機構(gòu)經(jīng)營過程中所存在的估值變化、追逐盈利等經(jīng)濟學(xué)效應(yīng)，對于商業(yè)銀行的主動風(fēng)險承擔(dān)行為會否存在影響，并使用實證數(shù)據(jù)檢驗的方法得出結(jié)果。
　　通過實證檢驗部分對銀行數(shù)據(jù)的定量分析，本文得出了以下幾點主要結(jié)論：第一，商業(yè)銀行的風(fēng)險承擔(dān)水平與我國貨幣政策的方向呈現(xiàn)出負相關(guān)性，即

4、積極的貨幣政策會提升銀行的風(fēng)險承擔(dān)，緊縮型貨幣政策則會降低銀行對于風(fēng)險的承擔(dān)。第二，商業(yè)銀行風(fēng)險承擔(dān)對于貨幣政策的敏感性，基于銀行之間的特征差異，表現(xiàn)出不同，國有控股以及股權(quán)集中度高的銀行，對風(fēng)險表現(xiàn)出更強的偏好。第三，商業(yè)銀行對風(fēng)險承擔(dān)的偏好態(tài)度與宏觀經(jīng)濟環(huán)境也有一定關(guān)系，當(dāng)我國經(jīng)濟發(fā)展速度變緩時，商業(yè)銀行的風(fēng)險承擔(dān)有遞增的趨勢。
　　最后針對影響商業(yè)銀行風(fēng)險承擔(dān)行為的理論原因以及所得到的結(jié)論，本文提出了若干政策建議，對于我國制