基于可信性理論的模糊投資組合優(yōu)化研究.pdf

1、一直以來投資組合收益與風險的平衡問題是許多學者和廣大投資者關(guān)心的問題，如何在獲取一定收益的前提下盡量降低投資的風險是研究的重點。為了做出正確的投資決策，風險的識別和量化非常重要，選擇合適的風險量化指標是關(guān)鍵。
　　由于資本市場存在大量的模糊和不確定因素，而這種不確定會影響投資決策并決定投資組合風險的大小。為了提高研究結(jié)論的實用性和準確性，本文將研究在模糊環(huán)境下的投資組合優(yōu)化問題。本文選擇方差、絕對偏差和熵作為度量投資組合風險的指標

2、，考慮了資本預算約束和上下界限制?；诳尚判岳碚?，分別建立了以風險最小化為目標的可信性均值-方差、均值-絕對偏差和均值-熵模糊投資組合優(yōu)化模型，并利用不等式組的旋轉(zhuǎn)算法求解。并結(jié)合我國上海證券交易所的數(shù)據(jù)進行了實證研究，論證模型和算法的有效性，證明了投資組合收益率與風險之間基本是正相關(guān)的關(guān)系。因為三個風險衡量指標都是基于可信性理論，具有一定的可比性。本文最后將統(tǒng)一從方差的角度和利用樣本外數(shù)據(jù)檢驗兩個角度比較三個優(yōu)化模型的投資效率和適用性