機(jī)構(gòu)投資者投資對公司治理績效的影響.pdf

1、隨著我國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，公司治理的問題受到了國內(nèi)外很多學(xué)者和專家的關(guān)注和研究，并且圍繞著公司治理的問題很多專家和學(xué)者提出了很多改善公司治理的看法，可謂是各抒己見，百家爭鳴。隨著這幾年金融市場的快速發(fā)展，伴隨著股份制企業(yè)的產(chǎn)生，兩權(quán)分離所帶來的委托代理問題是公司發(fā)展避免不了的，因此為了提高公司的治理效率，就需要設(shè)計出一套相應(yīng)的制度來保護(hù)所有者的利益降低代理成本，公司治理的概念也隨之產(chǎn)生了。由于經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展，大股東侵害小股東利益，小股東

2、缺乏參與公司治理的動機(jī)的問題也隨之產(chǎn)生，所以機(jī)構(gòu)投資者持股參與公司治理也是大勢所趨。隨著我國證券市場發(fā)展，機(jī)構(gòu)投資者也逐漸成為參與公司治理的主要力量，機(jī)構(gòu)投資者在提高公司治理效率，完善公司治理結(jié)構(gòu)等方面發(fā)揮著越來越大的作用。隨著資本市場深刻的制度性變革的發(fā)生，在上市公司的公司治理的積極力量中，機(jī)構(gòu)投資者占有了一席之地。
　　 本文以我國2012年上市公司為研究樣本以公司治理理論為基礎(chǔ)，對公司治理的含義進(jìn)行了系統(tǒng)分析，對影響公司治

3、理績效的因素和內(nèi)外部治理機(jī)制進(jìn)行分析，然后以此為根據(jù)得出機(jī)構(gòu)投資者對不同類型樣本公司業(yè)績的影響的途徑。
　　 最后得出結(jié)論機(jī)構(gòu)投資者持股與上市公司的業(yè)績之間存在顯著正相關(guān)關(guān)系，系統(tǒng)的分析機(jī)構(gòu)投資者與公司治理的關(guān)系，并且深入分析機(jī)構(gòu)投資者參與公司治理所遇到的困難，從而得出機(jī)構(gòu)投資者有動力和能力參與公司治理和其參與公司治理所采用的具體策略、治理方法以及所用的戰(zhàn)略。進(jìn)一步研究發(fā)現(xiàn)，不存在控股股東的國有上市公司的機(jī)構(gòu)投資者持股比例與公司