我國證券公司資產(chǎn)管理創(chuàng)新研究.pdf

1、近幾年，我國經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，財富迅速積累。據(jù)統(tǒng)計2013年，我國10億以上的富豪數(shù)量位于全球富豪榜的榜首。居民的財富迅速膨脹，迫切需要對其進(jìn)行保值、增值，并且風(fēng)險承受能力也相應(yīng)逐步提高。另一方面，儲蓄利率的低微和通貨膨脹的嚴(yán)重，造成居民某些存款出現(xiàn)了負(fù)增長，使居民不在滿足于僅僅依靠存款而使得資產(chǎn)得到保值。居民對其財富的保值、增值愿望非常強(qiáng)烈，而希望通過穩(wěn)定的投資方式獲取穩(wěn)定的回報。這都為我國資產(chǎn)管理快速發(fā)展提供了良好的條件，同時也對我國資

2、產(chǎn)管理提出了更多的要求和更高的希望。
　　我國證券公司資產(chǎn)管理目前正面臨證監(jiān)會監(jiān)督約束管理加劇、已開展資產(chǎn)管理利潤下降、公司股東設(shè)定的盈利及其他一些指標(biāo)等方面壓力。另一方面?zhèn)蚪鹱杂苫膶?shí)行和金融業(yè)同業(yè)激烈競爭的加劇，以及通訊事業(yè)迅速發(fā)展促使一批低成本虛擬金融機(jī)構(gòu)大量涌現(xiàn)和依靠先進(jìn)通信網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的全球國際金融行業(yè)的進(jìn)入，進(jìn)一步增添了我國證券公司的競爭壓力。證券公司開展資產(chǎn)管理創(chuàng)新可擺脫當(dāng)前面對的各種約束及減小承受的經(jīng)營、競爭等壓力，而

3、且不用投入巨大成本就可獲取穩(wěn)定的收益。證券公司開展資產(chǎn)管理創(chuàng)新既推進(jìn)了三大傳統(tǒng)業(yè)務(wù)（經(jīng)紀(jì)、承銷和自營）的良好發(fā)展，增加了證券公司各業(yè)務(wù)的相互融合，滿足了客戶的需求，也增加了金融市場多樣性和開放性，同時也緩解公司經(jīng)營、市場公信力等方面的壓力，開創(chuàng)了新的利潤增長點(diǎn)，提高了我國證券公司的重要競爭力。證券公司借助低風(fēng)險穩(wěn)收益的資產(chǎn)管理創(chuàng)新來緩解各方面壓力、規(guī)避約束、獲取新利潤增長點(diǎn)已成為勢在必行的良好抉擇。
　　歐美等成熟金融市場國家證券

4、公司（有些國家稱其為投資銀行或銀行）資產(chǎn)管理早已成為其公司核心業(yè)務(wù)，其業(yè)務(wù)收入占其公司總收入的1/3左右，而我國證券公司的資產(chǎn)管理資產(chǎn)總量及收入占比和歐美等成熟金融市場國家的證券公司相比還有一定的差距。我國證券公司資產(chǎn)管理應(yīng)借鑒國外資產(chǎn)管理先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，以市場需求為導(dǎo)向，運(yùn)用各方面技術(shù)、優(yōu)勢，大力加強(qiáng)資產(chǎn)管理創(chuàng)新，推出滿足市場各種需求的資產(chǎn)管理產(chǎn)品，豐富我國金融市場投資工具，推進(jìn)我國資產(chǎn)管理發(fā)展，縮小與歐美等成熟金融市場國家證券公司間的距離

5、，提高我國證券公司的競爭力。
　　與基金、信托公司相比，證券公司的資產(chǎn)管理具有運(yùn)用委托資產(chǎn)管理搭配靈活、投資范圍廣等優(yōu)點(diǎn)，具有無限發(fā)展?jié)摿?，而且隨著我國金融市場的發(fā)展，證券公司資產(chǎn)管理的優(yōu)勢將進(jìn)一步擴(kuò)大，無可比擬，必將成為我國金融行業(yè)一項(xiàng)重要業(yè)務(wù)。金融是經(jīng)濟(jì)的核心，證券公司在實(shí)現(xiàn)金融促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用中必將扮演重要角色，而證券公司資產(chǎn)管理創(chuàng)新必將在這一過程中起重要推動作用。證券公司資產(chǎn)管理以其風(fēng)險共擔(dān)、收益穩(wěn)定、投資范圍廣、組

6、合配置靈活及可借助傳統(tǒng)業(yè)務(wù)優(yōu)勢等優(yōu)點(diǎn)必將成為我國證券公司的一項(xiàng)重要業(yè)務(wù)。
　　證券公司作為資產(chǎn)管理重點(diǎn)研發(fā)推廣主體，應(yīng)積極響應(yīng)近幾年我國政府一直強(qiáng)調(diào)金融服務(wù)經(jīng)濟(jì)的號召，深入開展資產(chǎn)管理創(chuàng)新，擺脫當(dāng)前的經(jīng)營、競爭壓力和傳統(tǒng)業(yè)務(wù)利潤下降的困境，增加金融市場投資產(chǎn)品種類和數(shù)量，促使金融市場促使資源配置功能的充分發(fā)揮。本文通過借鑒國外成熟金融市場國家證券公司的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，比較分析國內(nèi)外資產(chǎn)管理發(fā)展歷程及創(chuàng)新活動，提出我國證券公司資產(chǎn)管理的法

7、律完善創(chuàng)新、產(chǎn)品設(shè)計創(chuàng)新、組織結(jié)構(gòu)和管理體制創(chuàng)新、風(fēng)險監(jiān)控和人才需求等方面的創(chuàng)新。
　　本文詳細(xì)介紹了國內(nèi)外有關(guān)資產(chǎn)管理創(chuàng)新的理論研究現(xiàn)狀，深入分析了我國證券公司基本情形、資產(chǎn)管理發(fā)展歷程及創(chuàng)新進(jìn)展現(xiàn)狀;然后細(xì)致介紹了歐美等成熟金融市場國家證券公司資產(chǎn)管理的發(fā)展現(xiàn)狀，以及在產(chǎn)品設(shè)計、組織機(jī)構(gòu)、風(fēng)險管理和人才戰(zhàn)略等創(chuàng)新方面的進(jìn)展情形，并通過比較分析提出我國證券公司資產(chǎn)管理目前存在的一些不足之處;最后總結(jié)分析并提出我國證券公司資產(chǎn)管理