江山化工上市公司再融資方案設(shè)計(jì).pdf

1、資金對(duì)于企業(yè)就像是人體的血液，一旦資金鏈斷裂，企業(yè)將無法正常運(yùn)營(yíng)，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)將全面停止。作為上市公司在首次發(fā)行股票并上市后，比非上市公司則多了一條在資本市場(chǎng)進(jìn)行直接融資的途徑，相對(duì)以前只能通過銀行貸款解決籌資問題，在融資渠道和品種上存在著較大的優(yōu)勢(shì)。中國(guó)資本市場(chǎng)經(jīng)過多年發(fā)展，再融資形式主要分為兩類，一是股權(quán)類融資，如配股、公開增發(fā)、非公開發(fā)行股票（定向增發(fā)）;二是債權(quán)類融資，如可轉(zhuǎn)債和公司債等。上市公司在再融資方案設(shè)計(jì)時(shí)都會(huì)充分考慮各

2、類影響因素，由于一直沒有科學(xué)系統(tǒng)的方法來指導(dǎo)公司決策，很多上市公司在融資方案的實(shí)施過程中會(huì)遇到各種各樣意想不到的問題，致使再融資通過中國(guó)證監(jiān)會(huì)審核可能性和募集資金到位的時(shí)間存在著較大不確定性。為避免出現(xiàn)上市公司出于自身戰(zhàn)略規(guī)劃的要求，需要盡快推進(jìn)項(xiàng)目投資發(fā)展產(chǎn)業(yè)規(guī)模，但卻苦于資金不足遲遲無法順利實(shí)施項(xiàng)目建設(shè)的尷尬處境，上市公司在進(jìn)行再融資方案設(shè)計(jì)時(shí)，不僅要做好必要性分析，更要做好可行性分析。浙江江山化工股份有限公司是在深圳證券交易所中小

3、板上市的公司，在2011年初推出了非公開發(fā)行股票的再融資方案，在方案設(shè)計(jì)和實(shí)施過程中卻有著諸多可以學(xué)習(xí)和借鑒的經(jīng)驗(yàn)，為此本文將以江山化工為例，通過說明江山化工再融資方案設(shè)計(jì)時(shí)所遵循的過程，試圖找到一個(gè)可供上市公司借鑒和參考的方法，解決上市公司在設(shè)計(jì)再融資方案時(shí)所遇到的問題，使設(shè)計(jì)的再融資方案切實(shí)可行，確保募集資金及時(shí)到位，上市公司的募投項(xiàng)目可以順利開工建設(shè)并按時(shí)投產(chǎn)發(fā)揮效益，促進(jìn)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)良性循環(huán)，優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，公司經(jīng)營(yíng)規(guī)模不斷穩(wěn)

4、定增長(zhǎng)，推動(dòng)公司的市值管理，最終實(shí)現(xiàn)股東利益最大化。
　　本文主要采取排除法和對(duì)比法、數(shù)據(jù)分析法、SWOT分析法等研究方法，對(duì)上市公司再融資的動(dòng)機(jī)、選擇再融資方式的方法和上市公司再融資方案設(shè)計(jì)時(shí)的各種因素等進(jìn)行分析，全方位綜合設(shè)計(jì)公司的再融資方案。根據(jù)所掌握的知識(shí)，采取提出問題、分析問題、解決問題的思路進(jìn)行研究，首先，對(duì)目前資本市場(chǎng)存在的各種再融資方式進(jìn)行理論分析，并提出再融資方案設(shè)計(jì)理論。其次，以江山化工非公開發(fā)行股票方案為例，