我國證券市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展模式研究.pdf

1、首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)CapitalIJniversityofEconomiCSandBusiness碩士學(xué)位論文論文題目：院專學(xué)作指導(dǎo)完成我國證券市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展模式研究22010110519期號(hào)者教日首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)碩一：學(xué)位論文《我國證券市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)旌發(fā)腱?！弧嫜芯俊氛疚姆忠韵聨讉€(gè)部分：一是客戶資金存管模式研究。本文分析了客戶資金存管模式的基本特征，并對(duì)我國客戶資金存管模式存在問題進(jìn)行具體分析，同時(shí)分析了境外證券市場(chǎng)客戶資金存管模式的

2、成功經(jīng)驗(yàn)，最后為我國客戶資金存管模式的改進(jìn)提出意見。內(nèi)容包括：(1)我國證券市場(chǎng)目前實(shí)行的是客戶資金第三方存管模式，證券中介機(jī)構(gòu)仍然對(duì)客戶資金負(fù)有存管義務(wù)和職責(zé)，并引入商業(yè)銀行監(jiān)督機(jī)制，這是基于保障客戶資金安全與維護(hù)市場(chǎng)效率權(quán)衡下的選擇。(2)境外主要證券市場(chǎng)的客戶資金存管模式主要有證券中介機(jī)構(gòu)存管、第三方存管和混合存管三類。證券中介機(jī)構(gòu)存管模式是客戶資金存管模式發(fā)展方向，客戶資金存管模式是在資金安全與市場(chǎng)效率間尋求平衡。(3)我國現(xiàn)行

3、客戶資金第三方存管模式存在證券中介機(jī)構(gòu)發(fā)展受到制約、融資融券展業(yè)務(wù)發(fā)展受影響、增加證券市場(chǎng)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)等問題，對(duì)證券市場(chǎng)長期穩(wěn)定發(fā)展也存在諸多不利影響。二是證券存管模式研究。本文分析了證券存管模式的基本特征，并對(duì)我國證券存管模式存在問題進(jìn)行具體分析，同時(shí)分析了境外證券市場(chǎng)證券存管模式的成功經(jīng)驗(yàn)，最后為我國證券存管模式的改進(jìn)提出意見。內(nèi)容包括：(1)目前我國的證券持有體系以證券直接持有為主，間接持有為輔。我國證券市場(chǎng)實(shí)行的證券存管模式是全國集

4、中統(tǒng)一證券存管結(jié)算體制，負(fù)責(zé)統(tǒng)一辦理證券存管結(jié)算業(yè)務(wù)的中央證券存管機(jī)構(gòu)CS3是中國登記結(jié)算公司。(2)我國現(xiàn)行證券存管制度存在缺乏相應(yīng)的法律基礎(chǔ)、證券存管模式的非單一性、證券存管主體之間權(quán)利與義務(wù)不對(duì)等、證券存管與證券登記尚未明確區(qū)分等問題。(3)境外證券市場(chǎng)證券存管模式特點(diǎn)有證券問接持有模式是主流發(fā)展方向、模式選擇是在安全與效率問尋求均衡、證券無紙化和業(yè)務(wù)國際化等。三是證券結(jié)算模式研究。本章對(duì)境外證券市場(chǎng)證券結(jié)算模式進(jìn)行了比較研究，并

5、對(duì)我國證券結(jié)算模式的特征以及存在的問題進(jìn)行了具體分析。主要內(nèi)容包括：(1)我國證券市場(chǎng)的證券登記結(jié)算采取全國集中統(tǒng)一運(yùn)營的模式，由證券結(jié)算機(jī)構(gòu)同時(shí)充當(dāng)中央對(duì)手方來進(jìn)行證券和資金的結(jié)算。(2)境外證券市場(chǎng)采取證券結(jié)算與證券登記功能明確區(qū)分、中央交收對(duì)手方、銀貨對(duì)付(DVP)制度、證券結(jié)算擔(dān)保制度、結(jié)算參與人管理制度、證券非移動(dòng)化和無紙化、融資融券制度等相關(guān)制度和風(fēng)險(xiǎn)控制措施，(3)盡管我國證券市場(chǎng)已針對(duì)證券結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)，制訂一些風(fēng)險(xiǎn)控制措施和