我國房地產(chǎn)上市公司成長性研究.pdf

1、房地產(chǎn)業(yè)作為我國國民經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)，在國家的經(jīng)濟(jì)建設(shè)，社會建設(shè)等各方面起到了不可估量的作用，房地產(chǎn)行業(yè)能否健康發(fā)展直接關(guān)系著我國社會的穩(wěn)定，影響著人民生活質(zhì)量的改善。作為房地產(chǎn)行業(yè)的先進(jìn)代表——房地產(chǎn)上市公司，其三十年多年的成長歷程，成績是有目共睹的、顯著的、喜人的，但不容忽視的是我國房地產(chǎn)上市公司成長嚴(yán)重不足的窘境，存在著成長中的“自然煩惱”:公司治理結(jié)構(gòu)仍不規(guī)范、核心競爭力弱、供需結(jié)構(gòu)不合理等問題。針對我國房地產(chǎn)上市公司成長力不足的

2、事實，如何提高公司成長性顯得尤為重要，鑒于此，在相關(guān)企業(yè)成長理論基礎(chǔ)上，運(yùn)用主成分分析法，多元回歸法，設(shè)立評價指標(biāo)體系，建立模型，對從滬深證券交易所選取的2008-2012年間100家房地產(chǎn)開發(fā)與經(jīng)營的上市公司作為研究樣本進(jìn)行實質(zhì)研究。本文的研究目的是想找出對房地產(chǎn)業(yè)上市公司成長性影響呈顯著正相關(guān)的因素。一方面能夠幫助企業(yè)找出影響成長性的關(guān)鍵因素，將有限的資源投入到對企業(yè)業(yè)績影響較大的方面;另一方面使企業(yè)的管理層經(jīng)營決策能更加有的放矢、

3、更加有效。本文的研究結(jié)論是:(1)房地產(chǎn)上市公司的成長性與公司的規(guī)模顯著正相關(guān)，即公司的規(guī)模越大，企業(yè)的成長能力越好強(qiáng)。這與預(yù)期的結(jié)果相一致。(2)房地產(chǎn)上市公司的成長性與公司的資本結(jié)構(gòu)呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。這與假設(shè)的結(jié)果相符。分析原因可能因為我國房地產(chǎn)行業(yè)普遍偏高的資產(chǎn)負(fù)債率，增大了公司的經(jīng)營財務(wù)風(fēng)險及資金使用成本，從而可能會對公司的成長造成阻礙。(3)房地產(chǎn)上市公司的利潤與公司的成長性顯著正相關(guān)。公司的利潤是其存在與發(fā)展的基礎(chǔ)，是一個企業(yè)成

4、長的不懈動力。(4)房地上市公司的經(jīng)營能力與公司的成長性顯著正相關(guān)。這與假設(shè)的結(jié)果相符。(5)房地產(chǎn)上市公司的承擔(dān)的風(fēng)險越大，公司的成長力越強(qiáng)。(6)房地產(chǎn)上市公司擁有的現(xiàn)金越多，公司的成長力會越弱。因為現(xiàn)金的特征是流動性強(qiáng)、獲利能力弱，公司的現(xiàn)金越多，導(dǎo)致資金利用率低下，影響其他資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率，進(jìn)而影響公司的成長。
　　最后本文依據(jù)實證研究結(jié)論分別從政府和房地產(chǎn)上市公司內(nèi)部兩個角度提出了改進(jìn)建議。政府建議主要包括:穩(wěn)定房屋銷售價格