基于政府視角的PPP項目風險分擔與收益分配研究.pdf

1、在新型城鎮(zhèn)化建設背景下，中央政府明確提出要積極推廣政府和社會資本合作PPP模式。PPP模式能夠有效拓寬融資渠道，緩解地方政府財政壓力，通過設置市場化的財政補貼機制，激勵私營部門控制成本，分散建設和運營期間各類風險，促進政府職能轉變。PPP項目順利實施的關鍵是政府和私營部門“風險公擔，利益共享”。論文針對PPP項目風險分擔和收益分配問題展開理論和實證分析，主要研究內(nèi)容和結論如下:
　　(1)對PPP模式內(nèi)在邏輯性進行理論分析。利用S

2、-CAD方法，從政府主導觀點角度對PPP模式的前提立場、目標、手段和預期結果進行解構，對PPP模式的邏輯關系和經(jīng)濟效率進行闡釋，論證PPP模式可行性。通過邏輯關系和經(jīng)濟效率分析可知，PPP模式設計邏輯關系明晰且有效率，PPP項目參與方之間存在有效的制衡機制。
　　(2)基于PPP模式可行性，對PPP項目風險分擔主體進行考察。對PPP風險因素進行識別，建立PPP項目風險集合，以云南省曲靖國家級經(jīng)濟技術開發(fā)區(qū)公共項目為例，構建PPP項

3、目參與方滿意度指標體系，在既定的風險分擔原則下，運用熵值法確定各風險指標的權重系數(shù)，利用TOPSIS方法確定PPP項目各方利益主體承擔的最優(yōu)風險貼近度。研究表明，承擔PPP項目風險強弱排序依次是政府部門、項目承建商、投資人、運營商和金融機構，風險收益分配時可按此順序進行相應補償。
　　(3)結合PPP項目風險分擔能力，對PPP項目收益分配規(guī)律進行分析。對PPP項目收益分配原則和公私部門博弈進行理論分析，構建PPP項目收益分配博弈模

4、型，根據(jù)風險分擔能力，求解PPP項目收益Shapley值，確定金融機構參與和不參與情況下的PPP項目收益分配，為構建PPP項目合理收益分配機制提供參考。
　　(4)針對PPP項目可能存在的道德風險，對PPP項目政府監(jiān)管行為效果進行仿真模擬。建立PPP項目道德風險理論模型，利用仿真模擬方法，對私營部門風險規(guī)避程度、能力水平、外部因素穩(wěn)定性與政府激勵程度的關聯(lián)性進行實證分析。研究表明，私營部門風險規(guī)避變動對政府激勵強度的影響呈現(xiàn)邊際效