中國(guó)開(kāi)放式債券型基金業(yè)績(jī)持續(xù)性影響因素的實(shí)證研究.pdf

1、作為證券投資基金的主要組成部分，公募基金逐漸成為中國(guó)金融業(yè)中一種重要的理財(cái)工具，是大眾投資者投資于資本市場(chǎng)的重要渠道，有著組合投資、風(fēng)險(xiǎn)分散和專家管理等優(yōu)勢(shì)。中國(guó)的公募基金行業(yè)與歐美等成熟市場(chǎng)相比起步較晚，截至2012年底，我國(guó)基金行業(yè)的資產(chǎn)凈值合計(jì)為28663.78億元。而2012年在中國(guó)股市相對(duì)疲軟的背景下，債券型基金迅速擴(kuò)容，呈現(xiàn)出井噴式增長(zhǎng)，債券類資產(chǎn)成為了居民投資中的一大重要組成部分。
　　本文的分析重點(diǎn)是基金業(yè)績(jī)的持續(xù)

2、性，又稱熱手效應(yīng)，為了解基金的未來(lái)業(yè)績(jī)與其歷史業(yè)績(jī)的相關(guān)性以及影響基金業(yè)績(jī)持續(xù)性的重要因素，本文以2007年12月31日之前成立30只的中國(guó)的開(kāi)放式債券型基金作為研究對(duì)象，引入西方經(jīng)典理論和研究成果，回顧國(guó)內(nèi)開(kāi)放式基金業(yè)績(jī)持續(xù)性的影響因素的研究現(xiàn)狀，以同類型可比基金的相對(duì)業(yè)績(jī)排名作為業(yè)績(jī)的衡量基準(zhǔn)，采用斯皮爾曼相關(guān)系數(shù)檢驗(yàn)的方法對(duì)2008年至2012年問(wèn)的數(shù)據(jù)進(jìn)行持續(xù)性檢驗(yàn)。并且，筆者還結(jié)合我國(guó)公募基金行業(yè)的發(fā)展演變、基金的基本情況、基