我國(guó)中小企業(yè)私募債券信用風(fēng)險(xiǎn)防范對(duì)策研究.pdf

1、中小企業(yè)作為我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中最活躍的群體一直備受融資難問(wèn)題的困擾，隨著2012年5月滬深交易所頒布實(shí)施《交易所中小企業(yè)私募債券試點(diǎn)辦法》，中小企業(yè)私募債券被正式推向市場(chǎng)。我國(guó)中小企業(yè)私募債券的發(fā)行為中小企業(yè)提供了新的融資途徑，推動(dòng)了我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，是我國(guó)對(duì)高收益?zhèn)挠幸鎳L試。與此同時(shí)，伴隨著中小企業(yè)私募債券市場(chǎng)的擴(kuò)大與發(fā)展，高收益?zhèn)哂械母唢L(fēng)險(xiǎn)也必將顯現(xiàn)，最為突出的便是信用風(fēng)險(xiǎn)，即:未來(lái)極有可能面臨債券到期后中小企業(yè)無(wú)法按時(shí)清償債

2、務(wù)的違約風(fēng)險(xiǎn)。本文從中小企業(yè)私募債券創(chuàng)新歷程、發(fā)展現(xiàn)狀及信用風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因出發(fā)，結(jié)合美國(guó)高收益?zhèn)袌?chǎng)產(chǎn)生與發(fā)展、基本特點(diǎn)及風(fēng)險(xiǎn)管理中的成熟經(jīng)驗(yàn)對(duì)我國(guó)中小企業(yè)私募債券進(jìn)行信用風(fēng)險(xiǎn)防范及對(duì)策研究。
　　 中小企業(yè)私募債券不管是承銷(xiāo)商對(duì)發(fā)債主體的選擇還是合格投資者的培育都不能一蹴而就，要經(jīng)歷一定時(shí)期的摸索階段，因此，若要擴(kuò)大發(fā)行范圍和規(guī)模還應(yīng)綜合考量市場(chǎng)參與各方的接受程度和實(shí)際效果。再次，由于我國(guó)債券市場(chǎng)還未出現(xiàn)實(shí)際違約案例，對(duì)違約