私募股權(quán)投資項(xiàng)目選擇的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避研究.pdf

1、　　私募股權(quán)投資近年來在國(guó)內(nèi)一直呈現(xiàn)爆發(fā)性的增長(zhǎng)趨勢(shì)，這是新興市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展和中國(guó)企業(yè)數(shù)量多，發(fā)展快所帶來的機(jī)遇。私募股權(quán)投資的急劇增加，大大地促進(jìn)了我國(guó)中小企業(yè)的發(fā)展，企業(yè)改制轉(zhuǎn)型以及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，為我國(guó)經(jīng)濟(jì)注入了新的動(dòng)力。鑒于私募股權(quán)投資自身的高風(fēng)險(xiǎn)、不公開、不透明、長(zhǎng)期持有等特性，如何對(duì)私募股權(quán)投資進(jìn)行管理以促進(jìn)其進(jìn)一步的發(fā)展，并合理規(guī)避投資過程中的風(fēng)險(xiǎn)就顯得越來越重要。因此本文選擇私募股權(quán)投資作為研究的內(nèi)容有較強(qiáng)的現(xiàn)實(shí)意義和實(shí)

2、用價(jià)值。
　　本文從項(xiàng)目管理的角度切入，將私募股權(quán)項(xiàng)目投資分成項(xiàng)目融資，項(xiàng)目選擇，項(xiàng)目管理及退出四個(gè)階段，通過對(duì)大量國(guó)內(nèi)外相關(guān)研究文獻(xiàn)的總結(jié)分析，對(duì)每個(gè)階段的特有風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行來源識(shí)別和應(yīng)對(duì)方法的歸納，總結(jié)出在項(xiàng)目生命周期的各個(gè)階段風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)的成果，發(fā)現(xiàn)在項(xiàng)目選擇階段，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的定量分析還有很大的研究空間。
　　本文對(duì)私募股權(quán)投資在項(xiàng)目選擇階段工作流程做了重新梳理，同時(shí)，對(duì)于影響決策的因素也進(jìn)行了比對(duì)，參照國(guó)外的研究成果總結(jié)出了

3、國(guó)內(nèi)私募股權(quán)投資者進(jìn)行項(xiàng)目選擇的影響因素，得出了適合國(guó)內(nèi)投資者在項(xiàng)目選擇時(shí)的決策模型。在此基礎(chǔ)上，通過系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別流程，綜合運(yùn)用各種風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別方法，識(shí)別出私募股權(quán)投資項(xiàng)目選擇階段可能遇到的各種風(fēng)險(xiǎn)，建立了風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度的指標(biāo)體系。在風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估過程中，本研究選擇利用傳統(tǒng)測(cè)度方法中的專家意見法作為理論依據(jù)，選取擬上市公司A作為實(shí)證研究對(duì)象，針對(duì)指標(biāo)體系中的各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)評(píng)價(jià)體系中的各個(gè)指標(biāo)權(quán)重以及風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)歸屬度進(jìn)行打分，然后運(yùn)用模糊綜合評(píng)價(jià)法計(jì)算投資