中國跨國企業(yè)外匯風(fēng)險(xiǎn)暴露的實(shí)證研究.pdf

1、在經(jīng)濟(jì)全球化的今天，各國經(jīng)濟(jì)聯(lián)系越來越緊密，相互依存度逐步提高。隨著中國與國際市場的逐漸融合，我國的跨國企業(yè)應(yīng)運(yùn)而生，逐漸擴(kuò)大，并開始在世界舞臺(tái)上扮演角色。同時(shí)，我國跨國企業(yè)面臨的外匯風(fēng)險(xiǎn)暴露問題也日益突出，很多企業(yè)因匯率波動(dòng)大幅受損。我國跨國企業(yè)面臨的外匯風(fēng)險(xiǎn)暴露情況究竟如何，哪些因素影響著我國跨國企業(yè)的外匯風(fēng)險(xiǎn)暴露情況，這是本文研究的重點(diǎn)。
　　 本文主要通過實(shí)證的手段對在上交所和深交所上市的跨國企業(yè)進(jìn)行外匯風(fēng)險(xiǎn)測量，找出了

2、47家外匯風(fēng)險(xiǎn)暴露比較顯著的跨國企業(yè)，通過對文獻(xiàn)的研究找到了4個(gè)外匯暴露的決定因子“股利支付率”、“速動(dòng)比率”、“長期負(fù)債比率”和“賬面市值比率”，并通過研究添加了代表企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)水平的“經(jīng)營杠桿系數(shù)”和代表企業(yè)營運(yùn)能力的“總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率”為外匯風(fēng)險(xiǎn)暴露的決定因子，通過建立多元線性回歸模型，分析這6個(gè)決定因子對我國跨國企業(yè)的外匯風(fēng)險(xiǎn)暴露的影響，并得出以下結(jié)論：
　　 1、股利支付率、速動(dòng)比率和賬面市值比率與我國跨國企業(yè)的外匯風(fēng)險(xiǎn)暴露之