商業(yè)銀行視角下的上市公司信用風(fēng)險度量研究.pdf

1、近年來，隨著資本市場的迅速發(fā)展，信用風(fēng)險評估已經(jīng)不再僅僅局限于對企業(yè)財務(wù)報表的分析，而更開始注重資本市場中所反映出的信用風(fēng)險信息。因此，我們有機會利用這個現(xiàn)成的、規(guī)模龐大的、潛能巨大的市場作為信用風(fēng)險度量與管理的工具。國際金融機構(gòu)開發(fā)的一系列成功的信用風(fēng)險量化管理模型，為我國銀行業(yè)的信用風(fēng)險管理提供了重要參考。
　　 本文首先對當(dāng)今學(xué)術(shù)界幾種權(quán)威的信用風(fēng)險度量模型的基本原理、假設(shè)條件和優(yōu)缺點進行對比分析，發(fā)現(xiàn)商業(yè)銀行運用KMV模

2、型評價上市公司的信用風(fēng)險更符合我國的國情。通過對選取的30家滬市A股上市公司一年內(nèi)的股市數(shù)據(jù)進行分析，運用KMV模型并借助MATLAB編程測算出資產(chǎn)價值及其波動率，最終計算出違約距離和預(yù)期違約概率。同時文章運用SPSS17.0軟件對不同類型上市公司的違約距離均值是否存在顯著性差異進行統(tǒng)計檢驗，并運用Eviews6.0軟件針對影響上市公司違約距離的相關(guān)因素進行了回歸分析和模型檢驗，找出其內(nèi)在聯(lián)動性，為信用風(fēng)險管理機構(gòu)監(jiān)測違約距離和違約概率