我國居民金融資產配置的宏觀影響因素分析.pdf

1、近年來，我國在經濟發(fā)展領域已經取得了卓越的成就，國家富強使得百姓生活也有了日新月異的變化，收入增長迅速，持有的金融資產規(guī)模日益壯大，同時，居民在金融產品投資方面也有了更多選擇。本文擬自宏觀角度入手，找出居民部門的各類金融資產占比變化及其原因。
　　緒論是開篇的第一部分，闡述問題產生的背景及研究意義、方法、整體框架等。第二部分是文獻綜述，從當前居民金融資產配置微觀宏觀兩個研究領域的結論或結果加以總結和評述。第三部分介紹我國學者對于居

2、民金融資產的估算方法以及資金流量表中居民部門的流量金融資產配置的特征。第四部分擬從三個部分就常用宏觀經濟指標、居民的狀態(tài)感知以及制度層面因素對居民金融資產配置進行分析。第五部分就經濟增長，通貨膨脹，宏觀經濟景氣程度與心理因素（包括對收入、物價的滿意程度和預期）的影響進行實證分析，得出結論是：
　　經濟增長對于居民持有現金和儲蓄等貨幣類資產的影響較小，通貨膨脹對于居民手持現金的影響并沒有通過收入、資產的收益與風險渠道體現出來；其次，

3、通貨膨脹和宏觀經濟景氣程度在一定程度上影響了居民債券的持有；再次，經濟增長和宏觀經濟景氣程度對居民的股票持有也具有影響。除此之外，資產選擇的替代效應也在發(fā)揮了一定作用。
　　另一方面，宏觀經濟運行通過影響居民的主觀感受與預期使得居民有調整金融資產結構的意愿，為當未來收入信心指數上漲時，城鎮(zhèn)居民會較少儲蓄；當居民對當前物價比較滿意時，他們會較少儲蓄，并且還會減少股票購買；預期未來物價升高會促使居民減少儲蓄，相對地，其購買股票的意愿加