基于CVaR的投資組合風(fēng)險管理模型及實證研究.pdf

1、近年來，國際上由于市場風(fēng)險管理不善而導(dǎo)致巨額損失的金融機(jī)構(gòu)和投資公司比比皆是。2007年以來的美國次貸風(fēng)波更是導(dǎo)致多家投資公司破產(chǎn)，投資次貸的國際銀行損失慘重，由此引發(fā)金融市場動蕩，股市下挫。因此，加強(qiáng)風(fēng)險防范和風(fēng)險管理對于金融實務(wù)界和理論界具有重大意義。 本文以“基于CVaR的投資組合風(fēng)險管理模型及實證研究”為題，重點研究了CVaR方法在投資組合管理中的運(yùn)用。在研究過程中，綜合運(yùn)用了系統(tǒng)理論、歸納演繹，比較和實證分析等方法。

2、 文章首先介紹了論文選題背景及意義，綜述了國外相關(guān)研究的現(xiàn)狀，提出了論文的研究框架。 第二章:介紹了論文的理論基礎(chǔ)，闡述了VaR方法原理與經(jīng)典的投資組合理論及M-V模型，改進(jìn)的M-V模型。 第三章:是本文的重點，提出均值-CVaR投資組合優(yōu)化模型。先對CVaR計算方法及性質(zhì)進(jìn)行了介紹，在和VaR方法進(jìn)行了比較之后，構(gòu)造了基于CVaR方法的投資組合風(fēng)險管理優(yōu)化模型，研究了正態(tài)條件下模型的有效前沿及性質(zhì)，并提出了加入無