中國(guó)股市價(jià)值投資研究——論巴菲特投資思想在中國(guó)股市的適用性.pdf

1、所謂價(jià)值投資理念，即通過(guò)對(duì)股票內(nèi)在價(jià)值的分析，并與股票價(jià)格比較來(lái)決定股票買(mǎi)賣(mài)策略的一種投資理念。巴菲特作為對(duì)于價(jià)值投資理念運(yùn)用最成功的投資大師，對(duì)于內(nèi)在價(jià)值的分析有著自己獨(dú)到的見(jiàn)解，他將傳統(tǒng)分析原理提升到了更深的層面，是價(jià)值投資思想的突出代表。 隨著中國(guó)股市規(guī)模的不斷擴(kuò)大，市場(chǎng)機(jī)制的不斷完善，近年來(lái)價(jià)值投資理念不斷深入人心。但仍有許多人認(rèn)為由于我國(guó)股市的不成熟性，價(jià)值投資思想在中國(guó)股市中并不適合，不具有實(shí)際意義。 本文通

2、過(guò)對(duì)巴菲特價(jià)值投資思想的理論研究和這一思想在中國(guó)股市中適用性的實(shí)證研究，驗(yàn)證了這一價(jià)值投資思想在中國(guó)股市的適用性。 本文首先在總結(jié)價(jià)值投資思想在國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上，重點(diǎn)分析研究和介紹巴菲特價(jià)值投資思想，并總結(jié)了巴菲特投資決策的4 大標(biāo)準(zhǔn)：“(1)能夠理解的企業(yè)，(2)具有良好的長(zhǎng)期前景，(3)有德才兼?zhèn)涞墓芾碚撸?4)非常吸引人的價(jià)格?！比缓?，根據(jù)中國(guó)股市中各上市公司從1996年12月31日至2006年12月31日的市場(chǎng)表現(xiàn)