我國私募基金研究.pdf

1、隨著我國市場經(jīng)濟的深入發(fā)展和券商管理業(yè)務(wù)的開展，私募基金成為各界人士關(guān)注的焦點之一。私募基金對我國來說尚屬新生事物，但事實上，私募基金已在我國金融市場中扮演著重要角色，對我國的經(jīng)濟建設(shè)有著積極的促進(jìn)作用。由于私募基金在我國仍未獲得合法地位，導(dǎo)致其操作、管理以及監(jiān)督等方面極為不規(guī)范，這些狀況不利于私募基金在我國發(fā)展。 合法規(guī)范地發(fā)展私募基金不僅可以豐富市場投資工具，改變市場競爭格局，沖擊傳統(tǒng)操作理念，降低交易成本，防范金融風(fēng)險，而

2、且必將對我國證券市場和國民經(jīng)濟發(fā)展產(chǎn)生重要的促進(jìn)作用。尤其是私募基金的產(chǎn)權(quán)基礎(chǔ)，將使其成為中國證券市場制度變遷和產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)改革的重要主體，這是在中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌、社會轉(zhuǎn)型的特定歷史背景下，發(fā)展私募基金所具有的特殊意義。 本文回顧了中國私募基金的運行軌跡，對其所產(chǎn)生的經(jīng)濟效應(yīng)進(jìn)行分析?？偨Y(jié)歸納了中國私募基金發(fā)展中所存在的主要問題，對未來中國私募基金發(fā)展前景做出前瞻性分析。 基本分析方法： 對私募基金的研究，可以從很多方面

3、進(jìn)行研究。比如從金融工具這個角度進(jìn)行研究，可著重于投資技術(shù)分析和投資的風(fēng)險收益度量；從投資方式這個角度進(jìn)行研究，可著重于私募基金的組織架構(gòu)和內(nèi)部治理機制；從宏觀制度層面進(jìn)行研究，則著重考慮其對資本市場、金融市場及整個經(jīng)濟體系的影響。 本文選取以宏觀的視角，在制度層面上對中國私募基金發(fā)展問題進(jìn)行研究。主要采取定性的方式行文，適當(dāng)采用定量分析。堅持理論與實踐相結(jié)合，注重歷史分析和比較分析。 1．縱向考察與橫向比較分析方法相結(jié)

4、合運用比較分析方法對我國私募基金的發(fā)展現(xiàn)狀和運作機制進(jìn)行了縱向比較分析，再對我國私募證券投資和私募產(chǎn)業(yè)投資基金進(jìn)行橫向比較分析。 2．現(xiàn)實分析和理論闡述相結(jié)合我國私募基金在一個特殊的環(huán)境下產(chǎn)生發(fā)展起來的，在其逐漸合法化同時，不但要研究國外私募基金的相關(guān)理論，將其據(jù)為己用，更重要的是如何根據(jù)我國的現(xiàn)狀，形成一套適合我國國情的私募基金運作機制和風(fēng)險控制體系。 本文的基本結(jié)構(gòu)： 第一部分是對私募基金的概述，本文從私募基

5、金的涵義、特征、經(jīng)營上體、運作流程及私募基會的兩個類型對私募基金進(jìn)行了詳細(xì)的論述，同時比較分析了私募基金同公募基金、非法集資、非法基金、地下基金、代客理財、信托等相關(guān)概念的區(qū)別。 第二部分回顧中國私募基金的運行軌跡，明確其階段性特征，試圖提示其產(chǎn)生發(fā)展的動力機制，并對私募證券投資基金和私募產(chǎn)業(yè)投資基金的現(xiàn)狀進(jìn)行了詳細(xì)的分析，從而從整體上反映我國私募基金的現(xiàn)狀。最后闡述了我國私募基金存在的價值。 第三部分從中國私募基金存在

6、的問題進(jìn)行了相關(guān)分析，并且分析了私募基金存在的問題對金融市場的穩(wěn)定和健康發(fā)展、對證券市場的發(fā)展、對投資者利益的保護影響，從中國的具體國情出發(fā)提出應(yīng)對這些問題的建議。 第四部分根據(jù)現(xiàn)狀，對私募證券投資基金和私募股權(quán)投資基金的發(fā)展前景及機遇進(jìn)行了分析。 主要創(chuàng)新點： 1．根據(jù)私募基金的最新發(fā)展，研究新情況新問題，把影響私募基金發(fā)展的最新動態(tài)納入分析框架，對私募基金發(fā)展的趨勢進(jìn)行分析，對政策層面及法規(guī)的變化給私募基金帶