股票投資

1、1,數(shù)學(xué)金融證券仿真的“模擬股市”實(shí)驗(yàn) 設(shè)計教學(xué)內(nèi)容,網(wǎng)上模擬炒股,2,,,股市模擬平臺：http://i.jrj.com.cn/stockwar/84邀請碼是：7267,,3,,,,4,,,,5,可以直接跳過郵箱認(rèn)證或手機(jī)認(rèn)證,,6,,7,,,,可以隨便選,,8,,,,,9,,,,,,,10,,,,11,在金融界模擬平臺買賣股票比較方便的，但是看行情不是特別的好在國元證券（網(wǎng)上營業(yè)廳）http://www.gyzq

2、.com/gyzq/webpages/wsyyt/softdownload.html#this下載行情軟件國元領(lǐng)航,12,如何選擇股票,股票投資的基本面分析 股票投資的技術(shù)面分析如何建立自己的方法,13,股票投資的基本面分析,基本面是股票長期投資價值的唯一決定因素，每一個價值投資者選擇股票前必須要做的就是透徹地分析股票的基本面。這是最重要的，是做股票投資的基本功。是股票投資能成功的關(guān)鍵因素。 這里的基本面指的

3、是國際、國內(nèi)的宏觀經(jīng)濟(jì)面、行業(yè)層面的基本面、股票市場本身的基本面、個股的基本面。 長線投資一般用基本面分析。,14,國際國內(nèi)宏觀基本面,國際宏觀基本面主要關(guān)注歐美、亞洲新興國家、香港等地的經(jīng)濟(jì)狀況、股市情況、貨幣情況、大宗商品情況，如石油、有色、黃金、煤炭、農(nóng)產(chǎn)品的相關(guān)情況。 (石油漲價,鐵礦石的談判等等),國內(nèi)主要是經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況、貨幣供應(yīng)情況、突發(fā)事件等.主要看:利率;通貨膨脹率;匯率;存款準(zhǔn)備金;再貼現(xiàn)

4、率等等,(西南大旱等等),15,經(jīng)濟(jì)周期、利率、通貨膨脹等宏觀因素對真正優(yōu)秀的企業(yè)影響甚微。 出口導(dǎo)向型或者原材料進(jìn)口比例較大的企業(yè)應(yīng)該關(guān)注人民幣升值和匯率變動帶來的影響。 分析基本面時只要關(guān)注經(jīng)濟(jì)發(fā)展能否為行業(yè)帶來重大發(fā)展機(jī)會和政策的改變是否對行業(yè)造成毀滅性打擊，不需要考慮其他如經(jīng)濟(jì)周期、利率、通貨膨脹等宏觀因素，也沒必要花太多精力研究其他宏觀經(jīng)濟(jì)、政治因素的影響。,房地產(chǎn)(國家遏制)醫(yī)藥(甲流

5、,手足口病等等)建材(災(zāi)后重建),注:,16,例:國元證券最新的對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的判斷,一季度 GDP 同比增11.9%，CPI 升2.2%，均在預(yù)期之內(nèi)，市場波瀾不驚，結(jié)合昨日國務(wù)院常務(wù)會議精神，加息似乎可以緩行，A 股將迎轉(zhuǎn)機(jī)；國務(wù)院總理溫家寶在周三主持召開國務(wù)院常務(wù)會議強(qiáng)調(diào)，要堅決遏制住房價格過快上漲， 利空房地產(chǎn)；一季度全國財政收入同比增長34%，數(shù)據(jù)良好，利于財政政策刺激繼續(xù)執(zhí)行，

6、 利好消費(fèi)等相關(guān)板塊；上海金融辦稱，國際板有望年內(nèi)推出，再增市場向上的動力。,17,行業(yè)基本面,行業(yè)基本面因素十分重要，有時比企業(yè)層面的基本面影響還大，差的行業(yè)即便是龍頭企業(yè)也很難獲得好的長期回報。 行業(yè)的特性 周期性 ? 家電\醫(yī)藥行業(yè)的市場空間 成長性? 如果行業(yè)發(fā)展空間很

7、 大，則企業(yè)的成長性相對較好。 行業(yè)生存環(huán)境 過度激烈的競爭必然會降低企業(yè)的盈利能力，惡性競爭更會使所有企業(yè)陷入虧損泥潭。行業(yè)是否簡單易懂 復(fù)雜的行業(yè)往往包含很多不確定 性。,18,上市公司基本面,企業(yè)作為個體如果沒有競爭力，即便處于很好的行業(yè)也是徒勞。好行業(yè)還要好企業(yè)

8、。我們可以通過分析企業(yè)經(jīng)營情況、財務(wù)數(shù)據(jù)對企業(yè)基本面作出綜合評價。,19,財務(wù)數(shù)據(jù),研究財務(wù)數(shù)據(jù)歷史財務(wù)數(shù)據(jù)可以讓我們對企業(yè)的歷史經(jīng)營情況、資產(chǎn)情況、盈利能力、成長能力、償債能力等有全面的了解。主要財務(wù)數(shù)據(jù)有： 凈資產(chǎn)收益率 是判斷資產(chǎn)回報率指標(biāo)，是最重要的 財務(wù)數(shù)據(jù) 凈利潤增長率 企業(yè)成長的參考指標(biāo)

9、凈利率 企業(yè)獲利能力的指標(biāo) 毛利率 企業(yè)獲利能力的指標(biāo) 資產(chǎn)負(fù)債率 企業(yè)償還債務(wù)的能力，也是重要的風(fēng) 險指標(biāo)之一 其他還要根據(jù)不同行業(yè)的特點(diǎn)關(guān)注不同的指標(biāo)，如家電連鎖的庫存周轉(zhuǎn)率、銀行業(yè)的總資產(chǎn)收益率等。,20,21,22,23,24,,25,例:基本面分析(摘自某證券公司內(nèi)部報告),此輪復(fù)蘇的基本

10、線索(金融危機(jī)之后)：這輪金融危機(jī)對中國的沖擊，主要并不在金融領(lǐng)域。而是在實(shí)體經(jīng)濟(jì)層面。由于危機(jī)的影響，海外發(fā)達(dá)國家金融資產(chǎn)貶值，蔓延到實(shí)體經(jīng)濟(jì)，表現(xiàn)為生產(chǎn)萎縮、購買力下降。而由于相當(dāng)多的商品來自中國，結(jié)果就是大大抑制了從中國進(jìn)口。中國的外貿(mào)受到打擊。由原來連續(xù)多年的30%的增速變成負(fù)值。所以，中國經(jīng)濟(jì)要擺脫金融危機(jī)的沖擊，必須另辟蹊徑，尋找到合適的復(fù)蘇之路。這條路就是啟動內(nèi)需，調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，改變對外貿(mào)的過度依賴。,26,四萬億經(jīng)濟(jì)刺

11、激計劃起到的最顯著的效果就是，在實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域中，較早露出復(fù)蘇綠芽的就是一些與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)有關(guān)的行業(yè)。建材、水泥、工程機(jī)械房地產(chǎn)和汽車行業(yè)成為了復(fù)蘇的中堅力量。順著它們的產(chǎn)業(yè)鏈，還可以看到其它相關(guān)行業(yè)的復(fù)蘇。3 超級主力青睞，數(shù)據(jù)統(tǒng)計，地產(chǎn)連續(xù)18天凈流入，特別是節(jié)后一直是持續(xù)放量流入。4 下半年繼續(xù)實(shí)行寬松的貨幣政策，流動性有保障受益于國內(nèi)汽車行業(yè)強(qiáng)勁復(fù)蘇，汽車與汽車零部件行業(yè)全年業(yè)績有望超預(yù)期，已公布的的業(yè)績預(yù)告顯示，

12、預(yù)喜比例超過60%，值得重點(diǎn)關(guān)注。,27,基本面分析容易進(jìn)入的誤區(qū)：,以偏概全 只看到企業(yè)一兩個也許不是決定性的優(yōu)點(diǎn)，就認(rèn)為是 優(yōu)秀的投資對象。 包含個人感情色彩 生活中喜歡某一品牌，或者持續(xù)跟蹤某一企 業(yè)許多年，在判斷企業(yè)基本面時包含大量的感情因素，只看 好的方面，或者夸大企業(yè)的優(yōu)點(diǎn)，對問題視而不見。 受輿論誤導(dǎo) 某一階

13、段市場熱充于某一行業(yè)、題材或概念時，就認(rèn) 為這類企業(yè)都很好。 道聽途說的信息作為分析的依據(jù) 以一些謠傳和非正式渠道獲得 的不準(zhǔn)確的消息為分析依據(jù)。 胡亂發(fā)揮主觀想象力 脫離現(xiàn)實(shí)、不切實(shí)際的為企業(yè)未來勾畫出 美好的藍(lán)圖。 一廂情愿地以過去業(yè)績推測未來 沒有很好地分析市場和行業(yè)的

14、 變化，只根據(jù)企業(yè)的歷史就簡單地推測出企業(yè)的未來。 簡單類比 沒有分析企業(yè)個體的差別，同行業(yè)公司簡單地進(jìn)行類 比，得出因?yàn)橥袠I(yè)某某公司股價多少，所以這個股 票值多少這樣的結(jié)論。 輕信一些沒有誠信的上市公司 不加分析地輕信上市公司許下的業(yè)績諾言，有時候理性地分析一下市場狀況，就能知道這些是謊言。,28,股票投資的技

15、術(shù)面分析,§1 技術(shù)分析概述§2 常用技術(shù)分析理論§3 形態(tài)分析§4 常用技術(shù)指標(biāo)§5 技術(shù)分析的操作原則,29,§1 技術(shù)分析概述,所謂技術(shù)分析，是指利用某些歷史資料，對整個證券市場或者某一證券價格未來的變動方向和變動程度，進(jìn)行分析和研判的各種方法的統(tǒng)稱。也就是說，它是直接對證券市場的市場行為所作的分析，其特點(diǎn)在于應(yīng)用數(shù)學(xué)和邏輯的方法，對市場過去和現(xiàn)在的行為

16、進(jìn)行研究，從而探索得出一些規(guī)律性的原理和法則，并據(jù)此預(yù)測證券市場未來的演化趨勢。,30,§1 技術(shù)分析概述,一、技術(shù)分析的三大假設(shè)1、假設(shè)：市場行為包涵一切信息 基本思想是各種影響股票價格的內(nèi)、外在因素，即相關(guān)的一切信息，均無一例夕地反映在市場行為中，而對于影響股票價格的具體因素就沒有必要去過多地關(guān)心了。,31,§1 技術(shù)分析概述,2、假設(shè)：價格沿著趨勢運(yùn)動，是進(jìn)行技術(shù)分析的核心因素。 基本思想是指

17、證券價格的運(yùn)動或者說變動是按照一定的規(guī)律來進(jìn)行的，證券價格的運(yùn)動具有保持原來方向或者說沿著原來方向展開的慣性。3、假設(shè)：歷史經(jīng)常重現(xiàn)。 基本思想是證券市場是由大量的人的群體所組成的，其進(jìn)行具體交易的是社會性的人，而且是由在某些心理學(xué)規(guī)律制約著的人來決定最終的股票交易行為。,32,§1 技術(shù)分析概述,二、技術(shù)分析的基本要素成交價格、成交量、時間、空間三、技術(shù)分析的運(yùn)用范疇1、技術(shù)分析可以運(yùn)用于金融市場的任何交易品種。

18、2、從理論上講，技術(shù)分析可以適用于任何時間長度的市場行情研判。3、在運(yùn)用技術(shù)分析時一定要堅持“三結(jié)合”(技術(shù)分析必須與基本面的分析結(jié)合起來使用;注意多種技術(shù)分析方法結(jié)合使用，進(jìn)行綜合研判;前人和別人得到的結(jié)論要與自己實(shí)踐相結(jié)合),33,§1 技術(shù)分析概述,四、技術(shù)分析的優(yōu)缺點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)在于：與基本分析不同，它與市場接近，考慮問題比較直觀；跟數(shù)量化方法不同，它的預(yù)測功能趨于簡化，不那么繁瑣，投資者容易掌握。缺點(diǎn)在于：它往往具有

19、一定的滯后性特點(diǎn)，它考慮問題的范圍具有局限性,34,常用技術(shù)分析理論,技術(shù)分析的主要理論一、量價理論 量價理論最早見于美國股市分析家葛蘭碧所著的《股票市場指標(biāo)》葛蘭碧認(rèn)為成交量是股市的元?dú)馀c動力，成交量的變動，直接表現(xiàn)股市交易是否活躍，人氣是否旺盛，而且體現(xiàn)了市場運(yùn)作過程中供給與需求間的動態(tài)實(shí)況，沒有成交量的發(fā)生，市場價格就不可能變動，也就無股價趨勢可言，成交量的增加或萎縮都表現(xiàn)出一定的股價趨勢。,35,三、量價理論,在量價理

20、論里，最常見的成交量與股價趨勢的關(guān)系可歸納為以下幾種：1、在一段時期的漲勢中，股價隨遞增的成交量而上漲，突破前一段漲勢的高峰，創(chuàng) 下新高價后繼續(xù)上漲，后 來這段漲勢中的成交量卻 沒有突破前一段漲勢中成 交量水準(zhǔn)，則此時股價漲 勢較可疑，股價趨勢中存

21、 在潛在的反轉(zhuǎn)信號（見圖1）,36,2、股價隨成交量遞減而回升，即股價上漲而成交量卻逐漸萎縮，顯示出股價趨勢存在潛在的反轉(zhuǎn)信號。因?yàn)槌山涣渴枪蓛r上漲的原動力，原動力不足，股價自然會放慢上漲速度甚至回跌（見圖2,37,3、有時股價隨著緩慢遞增的成交量而逐漸上漲，然后走勢突然成為垂直上升的噴出狀態(tài)，成交量劇增，股價暴漲，緊隨著此波走勢而來的卻是成交量大幅萎縮，股價急速下跌，這表明漲勢已到末期，上升乏力，趨勢即將反轉(zhuǎn)。（見圖3）,38,4、

22、股價走勢因成交量遞增而上漲的行情持續(xù)數(shù)日之后，如出現(xiàn)急劇增加的成交量而股價卻上漲乏力，在高檔盤旋，無法再向上大幅上漲，顯示股價在高檔賣壓沉重，此為股價下跌的先兆（見圖4）。股價連續(xù)下跌后，在低檔出現(xiàn)大成交量，股價卻沒有進(jìn)一步下跌、價格便小幅度變動，則表示行情即將反轉(zhuǎn)，是買進(jìn)的機(jī)會（見圖5）。,39,5、在一段長期下跌、形成谷底后，股價回升，成交量并沒因股價上升而遞增，股價上漲行情欲振無力，然后再度跌落至先前谷底附近，或高于谷底時，如第二

23、谷底的成交量低于第一谷底，則表示股份即將上漲（見圖6）。,40,41,42,常用技術(shù)分析理論,二、K線理論 Ｋ線圖這種圖表源處于日本，被當(dāng)時日本米市的商人用來記錄米市的行情與價格波動，后因其細(xì)膩獨(dú)到的標(biāo)畫方式而被引入到股市及期貨市場。目前，這種圖表分析法在我國以至整個東南亞地區(qū)尤為流行。由于用這種方法繪制出來的圖表形狀頗似一根根蠟燭，加上這些蠟燭有黑白之分，因而也叫陰陽線圖表。通過Ｋ線圖，我們能夠把每日或某一周期的市況表現(xiàn)完

24、全記錄下來。,43,四、K線理論,1、繪制方法 首先我們找到該日或某一周期的最高和最低價，垂直地連成一條直線；然后再找出當(dāng)日或某一周期的開市和收市價，把這二個價位連接成一條狹長的長方柱體。假如當(dāng)日或某一周期的收市價較開市價為高（即低開高收），我們便以紅色來表示，或是在柱體上留白，這種柱體就稱之為“陽線”。如果當(dāng)日或某一周期的收市價較開市價為低（即高開低收），我們則以藍(lán)色表示，又或是在住柱上涂黑色，這柱體就是“陰線”了。（見下圖）

25、,44,四、K線理論,45,46,2、類型 根據(jù)K線的計算周期可將其分為日K線,周K線,月K線，年K線。眾多分析軟件提供的5分鐘K線、15分鐘K線、30分鐘K線和60分鐘K線也具有重要的參考價值。 根據(jù)開盤價與收盤價的波動范圍，可將Ｋ線分為小陽星、小陰星，小陰、小陽，中陰中陽和大陰、大陽等線型。它們一般的波動范圍（如圖所示）。 3、有幾種常見的單個日 Ｋ線圖的形成過程 和不同含義。,47,三 、移動平均線

26、 (MA),（1）均線是滬、深股市大盤的中期生命線，每當(dāng)一輪中期下跌結(jié)束指數(shù)向上突破30日均線，往往會有一輪中期上升。對于個股來說，30日均線是判斷有莊無莊、莊家出沒出貨以及其走勢強(qiáng)弱的標(biāo)準(zhǔn)。這是因?yàn)?0日均線有著非常的趨勢性，無論其上升趨勢還是下跌趨勢一旦形成均很難改變。　?。?）股價的大漲和上升的產(chǎn)生都是在股價向上突破30日均線開始?！　。?）股價向上突破30日均線時必須要有成交量放大的配合，否則可靠性降低。有時股價向上突破30

27、日均線后又回抽確認(rèn)，但不應(yīng)再收盤在此30日線之下，且成交量必須較突破時顯著萎縮，此時是最佳買入時機(jī)。無論是在突破當(dāng)日買入還是回抽時買入，萬一不漲反跌，而股價重新跌破30日均線走勢疲軟，特別是股價創(chuàng)新低繼續(xù)下跌時，應(yīng)止損出局。因?yàn)?，前期的上漲很可能是下跌中途的一次中級反彈，真正的跌勢尚未結(jié)束。,48,（4）一些典型底部形態(tài)例如雙重底、頭肩底、圓形底等的買入時機(jī)，當(dāng)股價向上突破形態(tài)的頸線位的同時向上突破30日均線，則更為可靠和有效。而型的底

28、部向上突破時主要看30日均線的突破。 　　（5）30日均線是中長線投資者的保護(hù)神和回避風(fēng)險的有利武器。對于短線投資者來說，30日均線是選擇強(qiáng)勢股的標(biāo)準(zhǔn)。當(dāng)然，投資者也可根據(jù)自已的習(xí)慣和需要，將30日線變通為20日、25日、35日或40日等等，但不管您用哪一條中期均線，都應(yīng)堅持不懈地長期運(yùn)用，切忌來回?fù)Q。 　　（6）30日均線與5日、10日均線等配合使用權(quán)用效果更好，如股價突破30日均線時，5日、10日均線也上穿30日均線形成黃金交叉

29、甚至形成多頭排列，可以互相印證。,49,股價向上突破5日、10日、30日三條均線是最佳買入時機(jī);在中期下跌趨勢中，5日、10日、30日均線自下而上順序一般呈空頭排列即股價、5日、10日、30日均線自下而上順序排列且均以不同的速率下行，股價的彈往往會受到5日、10日均線的阻力，較難站上30日均線。但是，在中期下跌趨勢的末期，空方拋壓減輕，先知先覺者逢低試探性買入，5日、10日均線先是走平，然后5日均線上穿10日均線形成黃金交叉。買盤逐步增

30、強(qiáng)，成交量放大，股價繼續(xù)上漲并向上突破30日均線，5日、10日均線先后上穿30日均線形成黃金交叉并呈多頭排列，三條均線成為股價回調(diào)時的強(qiáng)有力支撐線，從而確認(rèn)中期下跌結(jié)束，上漲正式啟動。一般來說，當(dāng)股價向上突破5日、10日、30日三條均線特別是三條均線呈多頭排列時是最佳買入時機(jī)。 　　分析與操作要領(lǐng) :,50,（1）5日、10日、30日三條均線組合，是投資者最為常用的組合之一，具有極強(qiáng)的實(shí)用性和可靠性。其中，5日、10日均線可用于判斷短

31、期的趨勢，而30日均線則用于中期趨勢的判斷。當(dāng)股價向上突破5日、10日均線時，說明該股短期趨勢轉(zhuǎn)強(qiáng)，再突破30日均線時中期趨勢轉(zhuǎn)強(qiáng)且一般可確認(rèn)莊家建倉完畢即拉升，而下方三條均線特別是三條均線的黃金交叉點(diǎn)更是股價回檔時的強(qiáng)有力支撐。 （2）股價在5日、10日、30日三條均線先后形成黃金交叉之后的上漲，成交量應(yīng)逐步放大，回調(diào)成交量應(yīng)明顯萎縮，特別是在突破30日均線時應(yīng)有量的配合。否則，其可靠性降低，至少其上漲幅度會有限。 （

32、3）一般來說，5日、10日、30日三條均線形成黃金交叉后都是在中期底部，后市應(yīng)有中期上升，特別是底部反轉(zhuǎn)形態(tài)如雙重低、頭肩底待突破時伴隨三條均線形成黃金交叉可靠性更高。萬一在下降趨勢中途三條均線形成黃金交叉后誤認(rèn)為是中期底部，買入后漲幅并不大，股價卻很快跌破三條均線且三條均線再形成死亡交叉發(fā)散下行，說明前期僅是反彈而已，跌勢尚未結(jié)束，在股價跌破30日均線時應(yīng)止損出局。,51,52,四、MACD 平滑異同移動平均線,DIFF線　收盤價短期

33、、長期指數(shù)平滑移動平均線間的差DEA線　 DIFF線的M日指數(shù)平滑移動平均線MACD線　DIFF線與DEA線的差，彩色柱狀線參數(shù)：SHORT(短期)、LONG(長期)、M 天數(shù)，一般為12、26、9用法：1.DIFF、DEA均為正，DIFF向上突破DEA，買入信號。2.DIFF、DEA均為負(fù)，DIFF向下跌破DEA，賣出信號。3.DEA線與K線發(fā)生背離，行情反轉(zhuǎn)信號。4.分析MACD柱狀線，由紅變綠(正變負(fù))，賣出信號；

34、由綠 變紅，買入信號,53,一、MACD指標(biāo)的原理 MACD指標(biāo)是根據(jù)均線的構(gòu)造原理，對股票價格的收盤價進(jìn)行平滑處理，求出算術(shù)平均值以后再進(jìn)行計算，是一種趨向類指標(biāo)。 MACD指標(biāo)是運(yùn)用快速（短期）和慢速（長期）移動平均線及其聚合與分離的征兆，加以雙重平滑運(yùn)算。而根據(jù)移動平均線原理發(fā)展出來的MACD，一則去除了移動平均線頻繁發(fā)出假信號的缺陷，二則保留了移動平均線的效果，因此，MACD指標(biāo)具有均線趨勢性、穩(wěn)重性、安定性

35、等特點(diǎn)，是用來研判買賣股票的時機(jī)，預(yù)測股票價格漲跌的技術(shù)分析指標(biāo) 。 MACD指標(biāo)主要是通過EMA、DIF和DEA（或叫MACD、DEM）這三值之間關(guān)系的研判，DIF和DEA連接起來的移動平均線的研判以及DIF減去DEM值而繪制成的柱狀圖（BAR）的研判等來分析判斷行情，預(yù)測股價中短期趨勢的主要的股市技術(shù)分析指標(biāo)。其中，DIF是核心，DEA是輔助。DIF是快速平滑移動平均線（EMA1）和慢速平滑移動平均線（EMA2）的差。BAR柱狀圖

36、在股市技術(shù)軟件上是用紅柱和綠柱的收縮來研判行情。,54,第二節(jié) MACD指標(biāo)的一般研判標(biāo)準(zhǔn) MACD指標(biāo)是市場上絕大多數(shù)投資者熟知的分析工具，但在具體運(yùn)用時，投資者可能會覺得MACD指標(biāo)的運(yùn)用的準(zhǔn)確性、實(shí)效性、可操作性上有很多茫然的地方，有時會發(fā)現(xiàn)用從書上學(xué)來的MACD指標(biāo)的分析方法和技巧去研判股票走勢，所得出的結(jié)論往往和實(shí)際走勢存在著特別大的差異，甚至?xí)贸鱿喾吹慕Y(jié)果。這其中的主要原因是市場上絕大多數(shù)論述股市技術(shù)分析的書中關(guān)于MAC

37、D的論述只局限在表面的層次，只介紹MACD的一般分析原理和方法，而對MACD分析指標(biāo)的一些特定的內(nèi)涵和分析技巧的介紹鮮有涉及。本節(jié)將在介紹MACD指標(biāo)的一般研判技巧和分析方法基礎(chǔ)上，詳細(xì)闡述MACD的特殊研判原理和功能。 MACD指標(biāo)的一般研判標(biāo)準(zhǔn)主要是圍繞快速和慢速兩條均線及紅、綠柱線狀況和它們的形態(tài)展開。一般分析方法主要包括DIF和MACD值及它們所處的位置、DIF和MACD的交叉情況、紅柱狀的收縮情況和MACD圖形的形態(tài)這四個大

38、的方面分析。 一、DIF和MACD的值及線的位置 1、當(dāng)DIF和MACD均大于0（即在圖形上表示為它們處于零線以上）并向上移動時，一般表示為股市處于多頭行情中，可以買入或持股； 2、當(dāng)DIF和MACD均小于0（即在圖形上表示為它們處于零線以下）并向下移動時，一般表示為股市處于空頭行情中，可以賣出股票或觀望。 3、當(dāng)DIF和MACD均大于0（即在圖形上表示為它們處于零線以上）但都向下移動時，一般表示為股票行情處于退潮階段，股票將下

39、跌，可以賣出股票和觀望； 4、當(dāng)DIF和MACD均小于0時（即在圖形上表示為它們處于零線以下）但向上移動時，一般表示為行情即將啟動，股票將上漲，可以買進(jìn)股票或持股待漲。,55,二、DIF和MACD的交叉情況 1、當(dāng)DIF與MACD都在零線以上，而DIF向上突破MACD時，表明股市處于一種強(qiáng)勢之中，股價將再次上漲，可以加碼買進(jìn)股票或持股待漲，這就是MACD指標(biāo)“黃金交叉”的一種形式。 2、當(dāng)DIF和MACD都在零線以下，而DIF向上

40、突破MACD時，表明股市即將轉(zhuǎn)強(qiáng)，股價跌勢已盡將止跌朝上，可以開始買進(jìn)股票或持股，這是MACD指標(biāo)“黃金交叉”的另一種形式。 3、當(dāng)DIF與MACD都在零線以上，而DIF卻向下突破MACD時，表明股市即將由強(qiáng)勢轉(zhuǎn)為弱勢，股價將大跌，這時應(yīng)賣出大部分股票而不能買股票，這就是MACD指標(biāo)的“死亡交叉”的一種形式。 4、當(dāng)DIF和MACD都在零線以上，而DIF向下突破MACD時，表明股市將再次進(jìn)入極度弱市中，股價還將下跌，可以再賣出股票或

41、觀望，這是MACD指標(biāo)“死亡交叉”的另一種形式。,56,57,三、MACD指標(biāo)中的柱狀圖分析 在股市電腦分析軟件中（如錢龍軟件）通常采用DIF值減DEA（即MACD、DEM）值而繪制成柱狀圖，用紅柱狀和綠柱狀表示，紅柱表示正值，綠柱表示負(fù)值。用紅綠柱狀來分析行情，既直觀明了又實(shí)用可靠。 1、當(dāng)紅柱狀持續(xù)放大時，表明股市處于牛市行情中，股價將繼續(xù)上漲，這時應(yīng)持股待漲或短線買入股票，直到紅柱無法再放大時才考慮賣出。 2、當(dāng)綠柱狀持續(xù)放

42、大時，表明股市處于熊市行情之中，股價將繼續(xù)下跌，這時應(yīng)持幣觀望或賣出股票，直到綠柱開始縮小時才可以考慮少量買入股票。 3、當(dāng)紅柱狀開始縮小時，表明股市牛市即將結(jié)束（或要進(jìn)入調(diào)整期），股價將大幅下跌，這時應(yīng)賣出大部分股票而不能買入股票。 4、當(dāng)綠柱狀開始收縮時，表明股市的大跌行情即將結(jié)束，股價將止跌向上（或進(jìn)入盤整），這時可以少量進(jìn)行長期戰(zhàn)略建倉而不要輕易賣出股票。 5、當(dāng)紅柱開始消失、綠柱開始放出時，這是股市轉(zhuǎn)市信號之一，表明股市

43、的上漲行情（或高位盤整行情）即將結(jié)束，股價將開始加速下跌，這時應(yīng)開始賣出大部分股票而不能買入股票。 6、當(dāng)綠柱開始消失、紅柱開始放出時，這也是股市轉(zhuǎn)市信號之一，表明股市的下跌行情（或低位盤整）已經(jīng)結(jié)束，股價將開始加速上升，這時應(yīng)開始加碼買入股票或持股待漲。,58,五、布林線BOLL指標(biāo),一、BOLL指標(biāo)的原理 BOLL指標(biāo)是根據(jù)統(tǒng)計學(xué)中的標(biāo)準(zhǔn)差原理設(shè)計出來的一種非常簡單實(shí)用的技術(shù)分析指標(biāo)。一般而言，股價的運(yùn)動總是圍繞某

44、一價值中樞（如均線、成本線等）在一定的范圍內(nèi)變動，布林線指標(biāo)指標(biāo)正是在上述條件的基礎(chǔ)上，引進(jìn)了“股價通道”的概念，其認(rèn)為股價通道的寬窄隨著股價波動幅度的大小而變化，而且股價通道又具有變異性，它會隨著股價的變化而自動調(diào)整。正是由于它具有靈活性、直觀性和趨勢性的特點(diǎn)。 在眾多技術(shù)分析指標(biāo)中，BOLL指標(biāo)屬于比較特殊的一類指標(biāo)。BOLL指標(biāo)中的“股價通道”概念正是股價趨勢理論的直觀表現(xiàn)形式。BOLL是利用“股價通道”來顯示股價

45、的各種價位，當(dāng)股價波動很小，處于盤整時，股價通道就會變窄，這可能預(yù)示著股價的波動處于暫時的平靜期；當(dāng)股價波動超出狹窄的股價通道的上軌時，預(yù)示著股價的異常激烈的向上波動即將開始；當(dāng)股價波動超出狹窄的股價通道的下軌時，同樣也預(yù)示著股價的異常激烈的向下波動將開始。,59,、BOLL指標(biāo)中的上、中、下軌線的意義1、BOLL指標(biāo)中的上、中、下軌線所形成的股價通道的移動范圍是不確定的，通道的上下限隨著股價的上下波動而變化。在正常情況下，股價應(yīng)始終

46、處于股價通道內(nèi)運(yùn)行。如果股價脫離股價通道運(yùn)行，則意味著行情處于極端的狀態(tài)下。2、在BOLL指標(biāo)中，股價通道的上下軌是顯示股價安全運(yùn)行的最高價位和最低價位。上軌線、中軌線和下軌線都可以對股價的運(yùn)行起到支撐作用，而上軌線和中軌線有時則會對股價的運(yùn)行起到壓力作用。3、一般而言，當(dāng)股價在布林線的中軌線上方運(yùn)行時，表明股價處于強(qiáng)勢趨勢；當(dāng)股價在布林線的中軌線下方運(yùn)行時，表明股價處于弱勢趨勢。,60,、BOLL指標(biāo)中的上、中、下軌線之間的關(guān)系

47、1、當(dāng)布林線的上、中、下軌線同時向上運(yùn)行時，表明股價強(qiáng)勢特征非常明顯，股價短期內(nèi)將繼續(xù)上漲，投資者應(yīng)堅決持股待漲或逢低買入。2、當(dāng)布林線的上、中、下軌線同時向下運(yùn)行時，表明股價的弱勢特征非常明顯，股價短期內(nèi)將繼續(xù)下跌，投資者應(yīng)堅決持幣觀望或逢高買出。 3、當(dāng)布林線的上軌線向下運(yùn)行，而中軌線和下軌線卻還在向上運(yùn)行時，表明股價處于整理態(tài)勢之中。如果股價是處于長期上升趨勢時，則表明股價是上漲途中的強(qiáng)勢整理，投資者可以持股觀望或逢低短線買入

48、；如果股價是處于長期下跌趨勢時，則表明股價是下跌途中的弱勢整理，投資者應(yīng)以持幣觀望或逢高減倉為主。 4、布林線的上軌線向上運(yùn)行，而中軌線和下軌線同時向下運(yùn)行的可能性非常下，這里就不作研判。5、當(dāng)布林線的上、中、下軌線幾乎同時處于水平方向橫向運(yùn)行時，則要看股價目前的走勢處于什么樣的情況下來判斷。,61,一、布林線“喇叭口”的研判,、開口型喇叭口 當(dāng)股價經(jīng)過長時間的底部整理后，布林線的上軌線和下軌線逐漸收縮，上下軌線之間的

49、距離越來小，隨著成交量的逐漸放大，股價突然出現(xiàn)向上急速飆升的行情，此時布林線上軌線也同時急速向上揚(yáng)升，而下軌線卻加速向下運(yùn)動，這樣布林線上下軌之間的形狀就形成了一個類似于大喇叭的特殊形態(tài)，我們把布林線的這種喇叭口稱為開口型喇叭口。 開口型喇叭口形態(tài)的形成必須具備兩個條件。其一，是股價要經(jīng)過長時間的中低位橫盤整理，整理時間越長、上下軌之間的距離越小則未來漲升的幅度越大；其二，是布林線開始開口時要有明顯的大的成交量出現(xiàn)。,6

50、2,、收口型喇叭口當(dāng)股價經(jīng)過短時間的大幅拉升后，布林線的上軌線和下軌線逐漸擴(kuò)張，上下軌線之間的距離越來越大，隨著成交量的逐步減少，股價在高位出現(xiàn)了急速下跌的行情，此時布林線的上軌線開始急速掉頭向下，而下軌線還在加速上升，這樣布林線上下軌之間的形狀就變成一個類似于倒的大喇叭的特殊形態(tài)，我們把布林線的這種喇叭口稱為收口型喇叭口。收口型喇叭口是一種顯示股價短線大幅向下突破的形態(tài)。它是形成于股價經(jīng)過短時期的大幅拉升后，面臨著向下變盤時所出現(xiàn)

51、的一種走勢。布林線的上下軌線出現(xiàn)方向截然相反而力度很大的走勢，預(yù)示著空頭力量逐漸強(qiáng)大而多頭力量開始衰竭，股價將處于短期大幅下跌的行情之中。收口型喇叭口形態(tài)的形成雖然對成交量沒有要求，但它也必須具備一個條件，即股價經(jīng)過前期大幅的短線拉升，拉升的幅度越大、上下軌之間的距離越大則未來下跌幅度越大。收口型喇叭口形態(tài)的確立是以股價的上軌線開始掉頭向下、股價向下跌破短期均線為準(zhǔn)。對于收口型喇叭口形態(tài)的出現(xiàn)，投資者如能及時賣出則能保住收益、減少較

52、大的下跌損失。,63,、緊口型喇叭口當(dāng)股價經(jīng)過長時間的下跌后，布林線的上下軌向中軌逐漸靠攏，上下軌之間的距離越來越小，隨著成交量的越來越小，股價在低位的反復(fù)振蕩，此時布林線的上軌還在向下運(yùn)動，而下軌線卻在緩慢上升。這樣布林線上下軌之間的形狀就變成一個類似于倒的小喇叭的特殊形態(tài)，我們把布林線的這種喇叭口稱為緊口型喇叭口。緊口型喇叭口是一種顯示股價將長期小幅盤整筑底的形態(tài)。它是形成于股價經(jīng)過長期大幅下跌后。面臨著長期調(diào)整的一種走勢。布林

53、線的上下軌線的逐步小幅靠攏，預(yù)示著多空雙方的力量逐步處于平衡，股價將處于長期橫盤整理的行情中。緊口型喇叭口形態(tài)的形成條件和確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)比較寬松，只要股價經(jīng)過較長時間的大幅下跌后，成交極度萎縮，上下軌之間的距離越來越小的時候就可認(rèn)定緊口型喇叭初步形成。當(dāng)緊口型喇叭口出現(xiàn)后，投資者既可以觀望等待，也可以少量建倉。,64,BOLL指標(biāo)與量,TRIX的配合使用,1、當(dāng)股價K線帶量向上突破布林線的上軌，并且TRIX指標(biāo)(三重指數(shù)平均數(shù))也已經(jīng)發(fā)出底

54、位“金叉”時，說明股價即將進(jìn)入一個中長期上升通道之中，這是BOLL指標(biāo)發(fā)出的買入信號。此時，投資者應(yīng)及時地買入股票。2、當(dāng)布林線軌道很長一段時間的底位窄幅水平運(yùn)動后，一旦股價K線帶量向上突破布林線的上軌，同時原本狹窄的布林線通道突然開口向上時，說明股價即將脫離原來的水平運(yùn)行通道、進(jìn)入新的上升通道之中，這也是BOLL指標(biāo)發(fā)出的買入信號。3、當(dāng)股價K線向下突破布林線的中軌，并且TRIX指標(biāo)也在已經(jīng)發(fā)出高位“死叉”時，說明股價即將進(jìn)入一個

55、中長期下降通道之中，這是BOLL指標(biāo)發(fā)出的賣出信號。此時，投資者應(yīng)盡早清倉離場。4、當(dāng)布林線軌道很長一段時間的高位窄幅水平運(yùn)動后，一旦股價K線向下突破布林線的下軌，同時原本狹窄的布林線通道突然開口向下時，說明股價即將脫離原來的水平運(yùn)行通道、進(jìn)入新的下降通道之中，這也是BOLL指標(biāo)發(fā)出的賣出信號。,65,BOLL指標(biāo)與KDJ指標(biāo)的配合使用,KDJ指標(biāo)是超買超賣類指標(biāo),而布林線則是支撐壓力類指標(biāo)。兩者結(jié)合在一起的好處是:可以使KDJ指標(biāo)的

56、信號更為精準(zhǔn),同時,由于價格日K 線指標(biāo)體系中的布林線指標(biāo),往往反映的是價格的中期運(yùn)行趨勢,因此利用這兩個指標(biāo)來判定價格到底是短期波動,還是中期波動具有一定作用,尤其適用于判斷價格到底是短期見頂（底）, 還是進(jìn)入了中期上漲（下跌）,具有比較好的研判效果。我們知道,布林線中的上軌有壓力作用,中軌和下軌有支撐（壓力）作用, 因此當(dāng)價格下跌到布林線中軌或者下檔時,可以不理會KDJ指標(biāo)所發(fā)出的信號而采取操作。當(dāng)然,如果KDJ指標(biāo)也走到了低位,

57、那么應(yīng)視作短期趨勢與中期趨勢相互驗(yàn)證的結(jié)果, 而采取更為積極的操作策略。但要注意的是,當(dāng)價格下跌到布林線下軌時,即使受到支撐而出現(xiàn)回穩(wěn),KDJ指標(biāo)也同步上升,可趨勢轉(zhuǎn)向的信號已經(jīng)發(fā)出,所以至多只能搶一次反彈。而當(dāng)KDJ 指標(biāo)走上80高位時,采取賣出行動就較為穩(wěn)妥,因?yàn)楫?dāng)股價跌破布林線中軌后將引發(fā)布林線開口變窄,此時要修復(fù)指標(biāo)至少需要進(jìn)行較長時間的盤整,所以說無論從防范下跌風(fēng)險,還是從考慮持有的機(jī)會成本來看,都不宜繼續(xù)持有。,66,67,

58、如何建立適合自己的方法,以自我理財為目的的炒股方法以自我理財為目的的方法應(yīng)注意三個關(guān)鍵點(diǎn): 第一 注意把握機(jī)會時分批投入資金，不能 有賭和急于暴富的心理； 第二 掌握好幾個大盤不同背景下買賣公式； 第三 能炒就炒，不能炒就休息，不能同實(shí)行 三光主義的圈錢市場硬拚。,68,2、以增添娛樂為目的的方法　　以增添與了為目的的思維應(yīng)該是忘卻

59、熱點(diǎn)忘卻短線，每天選擇一只總盤子小，基本面有特點(diǎn)，絕對價格低的股票，用閑錢選擇低點(diǎn)分批介入，長線持有，只有在遇到明顯市場風(fēng)險時或者大漲后才可能考慮換股。,自我理財型的交易方法舉例　　下面是一個以10萬元自有資金為基礎(chǔ)的適合半職業(yè)投資經(jīng)歷的穩(wěn)健交易方法，投資者可以根據(jù)自己的情況進(jìn)行參考修正。1、強(qiáng)勢機(jī)會的把握，在滬市30日和60日均線向上且滬市日常較量保持在150億左右的情況下：,69,第一 值得注意的主機(jī)會有，多頭的大成交量機(jī)會。

60、　　第二 倉位的控制為根據(jù)所持個股的價位于30日均線的位置決定，方向向上的陡度越大倉位越重，反過來減輕?！　〉谌?所持個股數(shù)量可以偏多，以中線為主，多注意龍頭股，熱門股。　　第四 注意的主要風(fēng)險是漲幅過大的個股出貨與年度時間周期風(fēng)險?！　〉谖?買入的時機(jī)選擇可以多參考股價與均線粘合以及成交量比 技術(shù)指標(biāo)。 2、弱市機(jī)會把握，在市場沒有出現(xiàn)1項的條件下：　　第一 注意的主機(jī)會有，大盤的過度超跌（周K線跌停位的大陰線出現(xiàn)），

61、OBV指標(biāo)位于歷史高位，股,70,價出現(xiàn)無量大陰線的個股機(jī)會?；蛘咧髁χ貍}被套的個股機(jī)會?！　〉诙?倉位的控制采取1/5，2/5，4/5的方式投入。　　第三 所持個股的數(shù)量不能超過兩個，以超短線為主，多注意低價股?！　〉谒?注意的主要風(fēng)險是利空消息與技術(shù)指標(biāo)較高?！　〉谖?買入的時機(jī)選擇可以多參考大盤的嚴(yán)重超跌（周指標(biāo)低位鈍化后的放量跌），以及個股形態(tài)與大盤的同步。　　3、特殊機(jī)會把握，特殊情況的套利公式與盲點(diǎn)機(jī)會：　　可以

62、以1/5的資金按照自己選擇的公式超短線操作，具體的公式與盲點(diǎn)可以參考后文?！　∥?、在制定好方法后確定計劃　　在應(yīng)用上述手段時可以針對到少數(shù)候選股與實(shí)施操作公式進(jìn)行中線跟蹤與分批投入資金，同時適當(dāng)?shù)挠没久婧拖⒚孢M(jìn)行驗(yàn)證。,71,參考資料和網(wǎng)站,[1] 黎航.股市操練大全:K線技術(shù)圖形識別和練習(xí)專輯[M] .上海：上海 三聯(lián)書店上海分店.1999[2] 楊朝軍.證券投資分析 [M].上海:上海人民出版社.2007[3] http

63、://www.eastmoney.com/[4] http://finance.sina.com.cn/[5] http://www.jrj.com/,72,論文的格式： ： 論文格式參照畢業(yè)設(shè)計的要求（論文中應(yīng)包括摘要、目錄、設(shè)計內(nèi)容、參考文獻(xiàn)、附錄）論文中需要至少四筆交易（2筆買和2筆賣）內(nèi)容,以及做出這些交易的相關(guān)分析(基本面分析、技術(shù)指標(biāo)分析、投資組合分析等)作為買賣的理由;論文做好之后發(fā)到指導(dǎo)教師郵箱，修改好教師

64、同意打印之后才能打印，交論文時大概的講述一下論文（如何做，如何實(shí)驗(yàn)，又是什么收獲），并回答指導(dǎo)教師問題，回答不出來，回去重做！劉宏建 hjliu2006@ahpu.edu.cn 數(shù)學(xué)081張偉 slzw@ahpu.edu.cn 數(shù)學(xué)082周金明 zjmjz@163.com 統(tǒng)計082劉樹利 shuliliu@ahpu.edu.c