上市公司盈利預(yù)測(cè)中盈余管理行為的實(shí)證研究.pdf

1、盈利預(yù)測(cè)是研究會(huì)計(jì)信息披露相關(guān)問題的一個(gè)有機(jī)組成部分。從信息接受方來講，投資者對(duì)信息質(zhì)量的判斷與收益緊密相關(guān)，盈利預(yù)測(cè)有助于分析投資者的理性。從信息發(fā)布方來講，盈利預(yù)測(cè)反映了公司管理層對(duì)信息披露成本與收益的權(quán)衡，從而直接影響他們的信息披露決策。在進(jìn)行盈利預(yù)測(cè)的過程中，對(duì)市場(chǎng)有效性和政策效應(yīng)的考慮，又綜合體現(xiàn)了監(jiān)管制度的作用。對(duì)于我國(guó)的IPO公司來說，由于盈利預(yù)測(cè)的契約性，管理層可能形成強(qiáng)烈的動(dòng)機(jī)去利用其與證券監(jiān)管部門之間存在的信息不對(duì)稱

2、和契約的不完備性，通過內(nèi)部人操縱的盈余管理行為來避免受處罰的情況發(fā)生。而盈利預(yù)測(cè)中盈余管理行為一旦出現(xiàn)，不僅會(huì)給證券市場(chǎng)帶來混亂還會(huì)給投資者造成極大的傷害。因此，十分有必要在上市公司盈利預(yù)測(cè)中的盈余管理行為這一領(lǐng)域進(jìn)行研究，以便對(duì)其進(jìn)行預(yù)防和控制，從而推動(dòng)我國(guó)證券市場(chǎng)的規(guī)范與完善。 本文對(duì)上市公司盈利預(yù)測(cè)中的盈余管理行為的相關(guān)問題主要從三個(gè)方面展開研究：首先，通過對(duì)我國(guó)IPO公司上市當(dāng)年盈利預(yù)測(cè)準(zhǔn)確性總體水平的描述性統(tǒng)計(jì)分析，得

3、出的結(jié)論是我國(guó)的盈利預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確性較高。而在我國(guó)資本市場(chǎng)還不夠完善的情況下出現(xiàn)較高的盈利預(yù)測(cè)水平不禁讓人懷疑準(zhǔn)確背后是否存在問題?因此，接下來本文是收集了公布盈利預(yù)測(cè)的328家IPO公司的數(shù)據(jù)，對(duì)其樣本進(jìn)行了實(shí)證分析，發(fā)現(xiàn)我國(guó)高估盈利的上市公司處于逃避處罰、吸引投資者等目的的確存在盈余管理的行為。而且與西方經(jīng)典盈余管理的特征相似，利用可操縱應(yīng)計(jì)利潤(rùn)管理盈余的程度明顯。最后，在探討影響盈利預(yù)測(cè)中盈余管理行為的因素的過程中，發(fā)現(xiàn)制度的變遷就是