我國(guó)貨幣政策區(qū)域效率差異最影響因素研究.pdf

1、貨幣政策作為宏觀經(jīng)濟(jì)政策，起著調(diào)節(jié)社會(huì)總需求的作用。1998年以來(lái)，我國(guó)基本建立了“中央銀行→金融機(jī)構(gòu)(金融市場(chǎng))→經(jīng)濟(jì)人(企業(yè)和居民)”的貨幣政策間接傳導(dǎo)機(jī)制。貨幣政策的有效實(shí)施，不僅取決于中央銀行貨幣政策方向的正確性、出臺(tái)時(shí)間的恰當(dāng)性和工具運(yùn)用的合理性，還很大程度上取決于貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的完善性，也就是各市場(chǎng)主體對(duì)中央銀行發(fā)出的政策“信號(hào)”能否及時(shí)、靈敏、理性地作出反應(yīng)。由于我國(guó)各地區(qū)市場(chǎng)成熟程度不同、市場(chǎng)主體對(duì)政策靈敏度不同，貨幣

2、政策在各地的反應(yīng)也不盡相同。從2002年經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新一輪上升期以來(lái)，我國(guó)中央銀行貨幣政策的執(zhí)行效果受到各方質(zhì)疑，一是政策執(zhí)行總體效果不甚理想；二是政策在各地執(zhí)行存在較大差異。一方面，我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)目前存在短期性和盲目性，另一方面我國(guó)貨幣政策在有效傳導(dǎo)方面確實(shí)存在各地不一樣的障礙因素，貨幣政策“信號(hào)”受到來(lái)自市場(chǎng)或非市場(chǎng)因素的各種干擾，導(dǎo)致政策在各區(qū)域微觀經(jīng)濟(jì)中“變味、走調(diào)”，而這種干擾因素多少、干擾程度強(qiáng)弱，直接決定了政策在各區(qū)域的效應(yīng)。

3、 本文正是基于上述現(xiàn)實(shí)與思考，在理論背景和國(guó)際經(jīng)驗(yàn)框架下，對(duì)我國(guó)區(qū)域經(jīng)濟(jì)中存在的市場(chǎng)和非市場(chǎng)因素的差異進(jìn)行對(duì)比分析，探討貨幣政策在各區(qū)域經(jīng)濟(jì)中的效應(yīng)，發(fā)現(xiàn)貨幣政策在傳導(dǎo)到各區(qū)域經(jīng)濟(jì)鏈條中存在的不同“障礙”，從而更加具體地、有針對(duì)性地采取對(duì)策完善政策傳導(dǎo)機(jī)制，提高貨幣政策的實(shí)施效果。 在章節(jié)安排上，第一章為緒論，主要闡述本研究的現(xiàn)實(shí)背景和總體的研究目的，確定章節(jié)結(jié)構(gòu)和行文脈絡(luò)。第二章是文獻(xiàn)回顧，重點(diǎn)是對(duì)有關(guān)貨幣政策執(zhí)行效果地

4、區(qū)性差異的理論背景以及當(dāng)前國(guó)內(nèi)外在這一領(lǐng)域研究成果，作一詳細(xì)介紹和相關(guān)評(píng)析，提出本文研究方向。第三章運(yùn)用一定方法確定貨幣政策區(qū)域效應(yīng)影響因素，并提出研究假設(shè)。第四章基于貨幣政策在不同區(qū)域經(jīng)濟(jì)中效果差異的客觀存在，根據(jù)第三章研究理論假設(shè)，將中國(guó)經(jīng)濟(jì)按東部、中西部劃分為兩大區(qū)域經(jīng)濟(jì)，評(píng)估各因素導(dǎo)致貨幣政策效果出現(xiàn)差異的影響程度。第五章結(jié)合本文研究方法和實(shí)證分析，總結(jié)本次研究的結(jié)論，提出本文在理論上和實(shí)踐中的意義，再結(jié)合研究過(guò)程中的一些問(wèn)題和

5、難點(diǎn)，提出本次研究的不足，并對(duì)未來(lái)研究給出一些方向性建議。 本文結(jié)合國(guó)內(nèi)外有關(guān)貨幣政策區(qū)域效應(yīng)差異比較成熟的研究成果，以實(shí)證分析的方法，對(duì)各影響因素對(duì)貨幣政策區(qū)域效應(yīng)影響大小進(jìn)行檢驗(yàn)，得出由于各影響因素在不同區(qū)域?qū)φ咝?yīng)影響大小存在差異，從而導(dǎo)致貨幣政策效應(yīng)的區(qū)域差異的結(jié)論。該研究對(duì)于實(shí)踐的意義是，提供了導(dǎo)致貨幣政策在東西部地區(qū)執(zhí)行效應(yīng)的影響因素以及不同因素之間的影響力差異，為實(shí)施區(qū)域性貨幣政策以及完善貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制方面找到