非對稱信息下中國上市公司資本結構理論的實證研究.pdf

1、本文針對目前學術界和企業(yè)討論的熱點問題之一——上市公司公司治理對資本結構的影響問題進行了深入研究，從定性和定量角度對我國上市公司最優(yōu)資本結構問題，公司治理對資本結構的影響以及相應的市場反應進行了理論分析和實證研究。首先，本文對國內外關于資本結構理論和公司治理研究的相關成果進行了梳理與綜述，在此基礎上分析了我國上市公司資本結構和公司治理的狀況及成因，為后文的實證分析奠定了基礎。之后，本文根據非對稱信息資本結構理論有理有據的進行了貫穿全文的

2、樣本選取和多元線性回歸分析，并利用主成分分析法對解釋變量進行了加工。研究結果表明我國上市公司不同行業(yè)存在相應的最優(yōu)資本結構選擇，不同的公司治理變量對資本結構都有著十分重要的影響。最后，本文利用托賓Q變量結合因子分析法檢驗了資本結構，公司治理選擇的市場反應。從而得出我國證券市場的選擇偏好。 本文研究表明，上市公司公司治理對資本結構的影響基本符合不對稱信息資本結構理論的描述，但是某些結論指標還是不同的。造成這種結論的原因主要是由于股