我國(guó)證券市場(chǎng)國(guó)際化的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題研究.pdf

1、隨著金融全球化的推進(jìn)，世界各國(guó)紛紛放松了金融管制，開放了國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)。目前，國(guó)際主要金融市場(chǎng)己高度一體化，國(guó)際證券市場(chǎng)也不例外。在此背景下，我國(guó)證券市場(chǎng)國(guó)際化已是一種必然趨勢(shì)，特別是在加入WTO和引進(jìn)合格境外機(jī)構(gòu)投資者之后，我國(guó)證券市場(chǎng)國(guó)際化步伐必將大大加快，并最終融入國(guó)際證券市場(chǎng)，成為國(guó)際證券市場(chǎng)的重要組成部分之一。證券市場(chǎng)國(guó)際化在給我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)機(jī)遇的同時(shí)，也使我國(guó)經(jīng)濟(jì)、金融面臨巨大的風(fēng)險(xiǎn)，處理不當(dāng)，可能引發(fā)金融危機(jī)甚至經(jīng)濟(jì)危機(jī)。

2、因此，研究我國(guó)證券市場(chǎng)國(guó)際化的風(fēng)險(xiǎn)并提出防范對(duì)策，是一件十分必要的工作。 證券市場(chǎng)國(guó)際化實(shí)質(zhì)上是資本以證券為媒介的跨國(guó)交互流動(dòng)，屬于國(guó)際資本流動(dòng)的范疇。本文借助國(guó)際資本流動(dòng)理論中的資產(chǎn)組合理論和克魯格曼的“三元悖論”分析了證券市場(chǎng)國(guó)際化與金融風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)聯(lián)性，并指出了證券市場(chǎng)國(guó)際化必備的前提條件。發(fā)現(xiàn)一國(guó)證券市場(chǎng)國(guó)際化要取得成功，必須具備完善的證券市場(chǎng)條件和穩(wěn)定的宏觀經(jīng)濟(jì)、金融條件，并且證券市場(chǎng)國(guó)際化應(yīng)該遵循其內(nèi)在的發(fā)展規(guī)律。