我國(guó)A股市場(chǎng)配股和增發(fā)的比較研究.pdf

1、擴(kuò)大再生產(chǎn)是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)條件下企業(yè)生存乃至發(fā)展壯大的必由之路。隨著企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模的不斷擴(kuò)大和多元化經(jīng)營(yíng)的不斷深化，單單依靠企業(yè)自身的盈利積累已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足企業(yè)大規(guī)模發(fā)展的需要.因此，能否獲得對(duì)外融資就成為許多企業(yè)發(fā)展過程中的關(guān)鍵因素。我國(guó)上市公司有著強(qiáng)烈的股權(quán)再融資偏好，對(duì)股權(quán)再融資的研究也就成了當(dāng)前理論界研究的重點(diǎn)之一。股權(quán)再融資包括配股和增發(fā)兩種方式，這兩種方式在發(fā)行條件等方面有著顯著的不同，還會(huì)在上市公司各類利益相關(guān)者之間產(chǎn)生財(cái)富轉(zhuǎn)移

2、。因此，研究股權(quán)再融資方式不僅對(duì)上市公司的選擇有著指導(dǎo)作用，而且會(huì)對(duì)平衡各利益相關(guān)方的利益、促進(jìn)證券市場(chǎng)的健康發(fā)展都有著重大的意義。 本文第一部分主要介紹了配股和增發(fā)在西方主要發(fā)達(dá)國(guó)家以及國(guó)內(nèi)的發(fā)展歷史及其現(xiàn)狀。 第二部分主要對(duì)配股和增發(fā)進(jìn)行定性比較研究，研究涉及配股和增發(fā)的發(fā)行對(duì)象、發(fā)行條件、發(fā)行數(shù)量、發(fā)行價(jià)格共四個(gè)方面。 第三部分是關(guān)于我國(guó)A股市場(chǎng)配股和增發(fā)的實(shí)證比較分析，本部分首先計(jì)算出配股和增發(fā)各自的融資