企業(yè)融資的風險及其控制方法研究.pdf

1、企業(yè)融資方式，從融資主體角度可進行三個層次的劃分：第一層次為內(nèi)源融資和外源融資；第二層次將外源融資劃分為直接融資和間接融資；第三層次則是對直接融資和間接融資再作進一步細分，如直接融資包括股票融資、債券融資等，間接融資包括銀行、非銀行金融機構貸款、融資租賃等。 企業(yè)融資的實質(zhì)就是在信用基礎上進行的資源配置過程。企業(yè)融資收益的不確定性決定了企業(yè)融資具有風險性。企業(yè)融資風險是企業(yè)在融資過程中經(jīng)常遇到的一類風險。不同的融資方式相應的融資

2、風險也不同，企業(yè)在采取各種方式融資，都必須考慮恰當?shù)娜谫Y結構和融資比例，來盡量規(guī)避和預防可能存在的融資風險。 企業(yè)的融資風險有內(nèi)因和外因。內(nèi)因的主要因素有公司治理結構、負債規(guī)模、負債的利息率和負債的期限結構等；外因包括企業(yè)的經(jīng)營風險、預期的現(xiàn)金流入量和資產(chǎn)的流動性及金融市場的發(fā)展狀況等。 本文從融資風險的特征、不同融資方式的對比、不同融資方式的不同風險以及融資風險產(chǎn)生的原因嘗試性地做了深刻地分析，并指出：真正防范融資風險

3、要從四個方面入手：首先要完善公司治理結構，徹底解決我國股權分置的問題，確保上市公司的獨立性；第二要加大我國企業(yè)信用基礎數(shù)據(jù)庫的建設，強化信息披露制度，實現(xiàn)信息共享；第三要規(guī)范中介機構行為，加大違規(guī)者的違規(guī)成本，完善民事、刑事訴訟制度的法制建設；第四要加快商業(yè)銀行的信貸體制改革，大力拓展企業(yè)的融資渠道，等等。 此外，本文也首次從改革上市公司獨立董事的聘任和管理制度，建立會計師事務所的相互定期輪審制度、成立投資者民間維權組織和維權基