雙重軟預(yù)算約束條件下我國商業(yè)銀行改革研究.pdf

1、本文引用軟預(yù)算約束理論，在對我國商業(yè)銀行改革傳統(tǒng)觀點評述的基礎(chǔ)之上，分析了產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)、市場結(jié)構(gòu)與商業(yè)銀行軟預(yù)算約束的關(guān)系，并以此作為全文理論基礎(chǔ)；通過分析雙重軟預(yù)算約束下銀行、企業(yè)、政府的行為特征，在D-M模型及“事后的有效”概念的基礎(chǔ)上建立了BEG動態(tài)博弈模型；最后，在對模型的外生變量進行比較靜態(tài)分析的基礎(chǔ)上，論證了宏觀經(jīng)濟、產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)改革和市場結(jié)構(gòu)改革對商業(yè)銀行效率的影響。 第一章作為全文的理論準(zhǔn)備，介紹了軟預(yù)算約束概念的提出、

2、理論的發(fā)展、問題成因及解決方案等?！败涱A(yù)算約束”是指的是一個經(jīng)濟組織遇到財務(wù)困難時，借助外部組織的救助得以繼續(xù)生存的一種經(jīng)濟現(xiàn)象。已有文獻大多從政治角度、所有制關(guān)系、政策性負擔(dān)及市場結(jié)構(gòu)等不同角度分析軟預(yù)算約束的成因，在經(jīng)濟后果方面差異不大，認為其將抑制競爭和創(chuàng)新、引發(fā)信貸膨脹等。另外，由于不同文獻分析角度不同，所以提出的解決方案也有較大差異。 第二章首先述評我國商業(yè)銀行改革的兩種傳統(tǒng)觀點，在比較分析產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)改革和市場結(jié)構(gòu)改革理

3、論內(nèi)涵的基礎(chǔ)上指出了兩者的內(nèi)在一致性，以及兩種觀點存在的片面性和不足。然后，引入軟預(yù)算約束理論將產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)和市場結(jié)構(gòu)兩種要素納入到一個統(tǒng)一的框架之中，明確本文的理論思路。 第三章分析了我國商業(yè)銀行雙重軟預(yù)算約束現(xiàn)狀，即商業(yè)銀行軟預(yù)算約束和軟信貸約束，并論證了軟預(yù)算約束陷阱的存在，且商業(yè)銀行軟預(yù)算約束長期內(nèi)會帶來災(zāi)難性的后果。雙重軟預(yù)算約束條件下，銀行、企業(yè)和政府之間的關(guān)系發(fā)生扭曲，通過對銀行與政府、銀行與企業(yè)關(guān)系的分析為后續(xù)幾章模

4、型分析奠定了基礎(chǔ)。 第四章借鑒Dcwatripont and Maskin(1995)的快慢項目模型，詳細分析在集中型和分散型信貸市場結(jié)構(gòu)下，銀行和企業(yè)行為的決定。集中型的信貸市場結(jié)構(gòu)下，銀行在貸款談判中處于主導(dǎo)地位，具有信貸決策權(quán)；信息不對稱的存在使貸款項目可能是一個慢項目(在信貸期間不能如期完工)，由于沉淀成本的存在，銀行就會面臨一種再貸款決策。如果再貸款所對項目追加投資產(chǎn)生的收益高于成本，那么再貸款就會發(fā)生，這就是“事后的

5、有效”。但在分散型市場結(jié)構(gòu)下，銀行再貸款受到自身流動性或銀行間資金調(diào)劑的交易成本的制約，能從一定程度上緩解軟預(yù)算約束問題。在此基礎(chǔ)上，將模型結(jié)論與我國銀行業(yè)市場現(xiàn)行狀況相結(jié)合，認為我國銀行業(yè)市場結(jié)構(gòu)過于集中，限制了改革進程。 第五章在對D-M模型進行修正的基礎(chǔ)上建立了BEG模型，旨在分析在雙重軟預(yù)算約束條件下銀行、企業(yè)和政府三者之間的行為關(guān)系。BEG模型具有三種均衡狀態(tài)：一種是代表企業(yè)的項目經(jīng)理人努力工作，在任何情況下都能還本付

6、息，這當(dāng)然是一種最理想的狀態(tài)；其次是項目經(jīng)理人經(jīng)營壞項目時偷懶，項目發(fā)生虧損，銀行拒絕再貸款，這是一種次優(yōu)均衡，導(dǎo)致商業(yè)銀行貸款的短期化；第三種則是一種雙重軟預(yù)算約束均衡，項目經(jīng)理人經(jīng)營壞項目時偷懶，項目虧損，銀行繼續(xù)向其提供軟信貸：即使銀行面臨清償力危機時，政府也會提供救助以避免銀行破產(chǎn)。這樣，問題焦點就落到了如何避免模型中的雙重軟預(yù)算約束均衡。然后，繼續(xù)放松模型的外生變量產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)或市場結(jié)構(gòu)，通過比較靜態(tài)分析發(fā)現(xiàn)：當(dāng)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)不變，商業(yè)