我國(guó)證券市場(chǎng)清算風(fēng)險(xiǎn)控制.pdf

1、在發(fā)達(dá)的證券市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)管理體系中，證券現(xiàn)貨交易的清算風(fēng)險(xiǎn)本來(lái)是微不足道的，但是中國(guó)特色的證券交易清算系統(tǒng)卻使得這一風(fēng)險(xiǎn)演變成了整個(gè)證券市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，直接打擊了投資者對(duì)證券市場(chǎng)的信心，也使證券市場(chǎng)的中堅(jiān)力量證券公司的信譽(yù)受到嚴(yán)重?fù)p害，證券公司正在被邊緣化……。 本文希望通過(guò)研究發(fā)現(xiàn)我國(guó)證券市場(chǎng)交易清算系統(tǒng)中存在的弱點(diǎn)，并希望找出修正這些弱點(diǎn)的方案，為健全我國(guó)證券市場(chǎng)交易清算系統(tǒng)提供一些建議。 本文主要采用理論結(jié)合實(shí)際的方

2、法，通過(guò)比較研究海內(nèi)外不同證券市場(chǎng)的交易清算系統(tǒng)后發(fā)現(xiàn)，由于發(fā)達(dá)的證券市場(chǎng)都采用了二階段式清算結(jié)構(gòu)一代名制，使得清算代理人在享受了清算權(quán)利的同時(shí)必須承擔(dān)了清算義務(wù)，從而保證了中央登記結(jié)算公司的安全。正是發(fā)達(dá)證券市場(chǎng)的清算結(jié)構(gòu)科學(xué)、清算過(guò)程市場(chǎng)化程度高，才使得證券現(xiàn)貨交易清算風(fēng)險(xiǎn)較小，清算風(fēng)險(xiǎn)的控制也就相對(duì)容易一些。 然而，在我國(guó)證券市場(chǎng)中，交易所市場(chǎng)的清算系統(tǒng)卻與國(guó)際發(fā)達(dá)的證券市場(chǎng)不同。登記公司對(duì)投資者股票的清算是實(shí)名制、一階段