上海股票市場波動性的實證研究.pdf

1、浙江大學碩士學位論文上海股票市場波動性的實證研究姓名：郭婭申請學位級別：碩士專業(yè)：政治經(jīng)濟學指導教師：金雪軍20041101的分析。該部分采用第一部分提出的條件方差或標準差作為測度股票市場波動的指標，運用建立計量模型的方法對上海股票市場的波動性進行實證研究。本部分采用的模型為2003年諾貝爾經(jīng)濟學獎獲得者Engle首先提出的ARCH模型，并在此基礎上進行擴充，利用AR～GARCH—M模型、AR—TARCH—M模型和AR—EGARCH—M

2、模型分析了上海股票市場的波動特征，并比較了各種模型對上海股票市場波動性的擬合和預測能力。本部分在樣本數(shù)據(jù)選取、樣本數(shù)據(jù)特征分析、模型建立的前提條件、模型各變量的檢驗以及模型備參數(shù)的實際意義分析等方面均進行了嚴格的論證和研究，得出的結論不僅具有理論上的意義，而且具有現(xiàn)實的應用價值。第四部分：這一部分在第一部分的理論分析和第二、三部分關于上海股票市場波動特征實證研究的基礎上，對影響上海股票市場波動的因素進行實證分析。引起股票市場波動的原因非

3、常眾多，該部分從市場參與主體的角度出發(fā)，以此作為突破點進行深入分析。分別從投資者、上市公司、中介機構以及政府四個層面，對引起上海股票市場呈現(xiàn)如前兩章所描述的波動特征成因進行理論分析和實證研究，得出～系列有意義的實證研究結果。第五部分：這一部分對全文進行總結，并在前文理論研究和實證分析的基礎上提出了進一步降低上海股票市場波動性以健康穩(wěn)定發(fā)展的一些建議和措施，如：支持發(fā)展機構投資者并不斷提高投資者素質(zhì)、規(guī)范發(fā)展中介機構并培養(yǎng)其核心競爭力、明