中國金融衍生產(chǎn)品市場的發(fā)展及監(jiān)管體系的選擇.pdf

1、世界金融衍生產(chǎn)品市場在過去30年獲得了爆炸性增長,其根本原因在于其為公司、企業(yè)和金融機構(gòu)提供了以較低成本管理金融自由化浪潮中金融風險的有效工具,在商品市場之外的資本市場中形成了一個具有風險轉(zhuǎn)移和價格發(fā)現(xiàn)獨特功能的市場.而現(xiàn)階段在中國,金融衍生產(chǎn)品市場的發(fā)展還處于落后、停滯狀態(tài),無論是在發(fā)展規(guī)模還是在發(fā)展水平上,都與中國經(jīng)濟和社會的發(fā)展狀況極不相稱.中國需要金融衍生產(chǎn)品市場,這不僅是經(jīng)濟市場化對于完善金融市場結(jié)構(gòu)的客觀要求,同樣也是金融深

2、化的現(xiàn)實需要,符合中國經(jīng)濟、金融發(fā)展的現(xiàn)實狀況.另一方面,金融衍生產(chǎn)品市場交易的復雜性使得金融系統(tǒng)的潛在風險大大增加,對其的監(jiān)管也成為世界各國金融機構(gòu)所面臨的急迫任務(wù)之一.因此,適時地借鑒國際經(jīng)驗研究中國金融衍生產(chǎn)品市場的發(fā)展問題,適時地設(shè)計中國金融衍生產(chǎn)品市場發(fā)展和監(jiān)管的整體框架是十分必要的.本文擬在根據(jù)中國現(xiàn)在的經(jīng)濟發(fā)展階段、市場化水平及其法律體系等情況,借鑒國際上金融衍生產(chǎn)品市場發(fā)展和監(jiān)管經(jīng)驗,合理的選擇中國金融衍生產(chǎn)品市場的發(fā)展

3、路線和監(jiān)管體系,對中國金融衍生產(chǎn)品市場的現(xiàn)實發(fā)展進行有益的探索.本文以探求適合中國的金融衍生產(chǎn)品市場發(fā)展路線和監(jiān)管體系為主線,首先研究了世界金融衍生產(chǎn)品市場發(fā)展的歷史和現(xiàn)狀以及世界主要國家及地區(qū)金融衍生產(chǎn)品發(fā)展的脈絡(luò).接著在對金融衍生產(chǎn)品市場監(jiān)管進行了經(jīng)濟學分析的基礎(chǔ)上,比較了世界主要國家及地區(qū)的金融衍生產(chǎn)品市場監(jiān)管體系,以期在吸取經(jīng)驗教訓的同時為中國金融衍生產(chǎn)品市場監(jiān)管體系的構(gòu)建提供理論支持及實踐佐證.在文章的重點部分,筆者對中國金融