我國房地產(chǎn)企業(yè)信托融資理論與實(shí)踐分析.pdf

1、房地產(chǎn)業(yè)是國民經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)性和支柱性產(chǎn)業(yè)，房地產(chǎn)業(yè)的持續(xù)健康發(fā)展對(duì)國民經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)步增長具有重要意義。同時(shí)，房地產(chǎn)業(yè)是資金密集型產(chǎn)業(yè)，在土地開發(fā)和商品房經(jīng)營過程中需要巨額資金的投入，需要金融業(yè)和健全的資本市場作后盾，因此，房地產(chǎn)企業(yè)融資渠道暢通與否關(guān)系到房地產(chǎn)業(yè)能否持續(xù)健康發(fā)展。 改革開放以來，我國房地產(chǎn)企業(yè)迅速發(fā)展，形成了較為穩(wěn)定的融資模式：銀行貸款、股票融資、利用外資等。首先，銀行貸款是我國房地產(chǎn)企業(yè)的主要資金來源，包括房地產(chǎn)開發(fā)

2、貸款和預(yù)售商品房按揭貸款，占到資金來源比重的一半以上。但這對(duì)于商業(yè)銀行來說，是具有潛在風(fēng)險(xiǎn)的，因?yàn)榉康禺a(chǎn)市場一旦出現(xiàn)吸納速度放緩、吸納周期超過同類商品房開發(fā)項(xiàng)目的平均建設(shè)周期的話，則將嚴(yán)重影響了房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)，可能使房地產(chǎn)企業(yè)陷入資不抵債境地，導(dǎo)致大量銀行貸款成為壞賬。因此，國家已經(jīng)限制了對(duì)房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)貸款的發(fā)放。其次，股票融資也是我國房地產(chǎn)企業(yè)的一個(gè)重要的融資渠道，但是由于上市要求的門檻較高，時(shí)滯較長，程序復(fù)雜，只有少數(shù)企

3、業(yè)能夠通過資格審查和審批程序，加上我國證券市場處于不成熟階段，風(fēng)險(xiǎn)較高，導(dǎo)致房地產(chǎn)企業(yè)上市融資困難重重。最后，房地產(chǎn)企業(yè)利用外資合作開發(fā)，但是，迄今為止，這種渠道所占比重很小。 本文重點(diǎn)闡述了房地產(chǎn)信托融資方式，房地產(chǎn)信托是一種融資、融物與財(cái)產(chǎn)管理相結(jié)合的金融性質(zhì)的信托業(yè)務(wù)，受托人一般是銀行或非銀行金融機(jī)構(gòu)，其業(yè)務(wù)經(jīng)營以獲取手續(xù)費(fèi)、代理費(fèi)為目的，其標(biāo)的物是客戶的資金、房屋或是土地的財(cái)產(chǎn)和權(quán)力。房地產(chǎn)信托是以委托人提供財(cái)產(chǎn)為前提，