中國證券市場內(nèi)部交易法律規(guī)制研究.pdf

1、Y8627&g對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)在職人員以同等學(xué)力申請碩士學(xué)位論文論文題目：中國證券市場內(nèi)部交易法律規(guī)制研究主題詞：中國證券市場內(nèi)幕交易、法律規(guī)耕專業(yè)國匪送堂研究方向。國隧經(jīng)迸遮研究生姓名蒸遮導(dǎo)師姓名痘塹王寫作時(shí)間壟壁壘壘生!=叟|=晟婆壘鯪生墨旦(一)信息尚未公開(二)信息對證券價(jià)格有重大影響(三)信息是客觀、真實(shí)的三、內(nèi)幕交易行為筆者認(rèn)為在認(rèn)定當(dāng)事人從事買賣相關(guān)證券時(shí)，應(yīng)以其是否再U用該信息為判斷的標(biāo)準(zhǔn)。因?yàn)閮?nèi)幕交易的本質(zhì)是對內(nèi)幕信息

2、的濫用，禁止內(nèi)幕交易的關(guān)鍵在于通過禁止知悉內(nèi)幕信息的人員不正當(dāng)?shù)睦脙?nèi)幕信息的交易行為，以達(dá)到消除證券信息的不均衡分配，平衡和維護(hù)證券投資者對證券市場信心的目的。所以，知悉內(nèi)幕信息的人員只有在基于內(nèi)幕信息的作用影響了其投資決策，進(jìn)而買賣了相關(guān)證券的時(shí)候才能被認(rèn)定是從事了內(nèi)幕交易行為。筆者認(rèn)為從法理上分析，內(nèi)幕交易應(yīng)不應(yīng)當(dāng)由法律所禁止，主要取決于三個(gè)因素：一是內(nèi)幕交易是否與法律本身的價(jià)值即公平價(jià)值相沖突，二是內(nèi)幕交易是否與法律促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的價(jià)

3、值即效率價(jià)值相沖突，三是內(nèi)幕交易是否與法律促進(jìn)社會(huì)的價(jià)值即安全價(jià)值相沖突。內(nèi)幕交易在深層次上是對證券市場運(yùn)行機(jī)制的破壞，它侵蝕著證券市場賴以存在的根基。而這種對證券市場全局性、整體性、長遠(yuǎn)性和根本性利益的危害會(huì)對社會(huì)公共利益造成巨大的破壞，法律只能作出禁止內(nèi)幕交易的選擇。第二部分“國外內(nèi)幕交易的法律規(guī)制研究”。主要采取比較分析的方法，從預(yù)防制度、監(jiān)控制度、制裁制度三方面考察國外內(nèi)幕交易法律規(guī)制的立法經(jīng)驗(yàn)。預(yù)防制度：一、以內(nèi)幕人為視角的預(yù)