養(yǎng)老保險基金的投資管理研究.pdf

1、如何對現(xiàn)有養(yǎng)老保險體制進行改革，解決養(yǎng)老保險體系中的諸多問題；同時有效對現(xiàn)存資金進行管理和投資，形成一套系統(tǒng)的投資管理模式成為當前的重要課題，也是本文的論述重點?！　∧壳皣H上的養(yǎng)老保險基金的籌資模式大致有現(xiàn)收現(xiàn)付制、基金積累制和部分積累制三種，在管理方式上也分為公共管理和私營管理兩種。從以智利為代表的發(fā)展中國家的養(yǎng)老保險私營化改革經(jīng)驗和以美國為代表的發(fā)達國家的養(yǎng)老保險體系演變和發(fā)展歷程來看，國際養(yǎng)老保險制度面臨以下一些共同的改革趨勢

2、：養(yǎng)老保險基金籌資模式從現(xiàn)收現(xiàn)付制向基金積累制過渡，從單一的國家籌資向多層次、多支柱籌資發(fā)展；管理方式上逐步從公共管理向私營投資管理轉(zhuǎn)變，政府承擔的職能從投資向監(jiān)管轉(zhuǎn)變。　　借鑒國外養(yǎng)老保險制度改革的經(jīng)驗和教訓，并結(jié)合我國的實際情況，我們對現(xiàn)階段的養(yǎng)老保險體制提出了如下的建議：基本養(yǎng)老保險中社會統(tǒng)籌和個人賬戶要實現(xiàn)真正意義上的分開，變“統(tǒng)帳結(jié)合”為“統(tǒng)帳分離”，建立新的三層次的養(yǎng)老保險體系；逐步做實個人賬戶，以多種形式解決轉(zhuǎn)制中的養(yǎng)老

3、金隱性成本問題，加快從現(xiàn)收現(xiàn)付制向基金部分積累制轉(zhuǎn)變；社會統(tǒng)籌的基本養(yǎng)老金、個人賬戶養(yǎng)老基金以及企業(yè)補充養(yǎng)老保險和個人儲蓄性養(yǎng)老保險應分開管理和經(jīng)營，實行市場化運營；同時，政府也應逐步完善在養(yǎng)老保險市場化運營中的監(jiān)管和調(diào)控職能。　　最后，我們建立了一個城鎮(zhèn)基本養(yǎng)老保險的未來收支平衡模型，對模型中的各變量進行了相關的假定和預測，并采取相應措施，如：財政撥款在解決相應的養(yǎng)老金轉(zhuǎn)制成本上承擔主要的責任，降低養(yǎng)老金的工資替代率，擴大基本養(yǎng)老的