美式下跌失效實(shí)物障礙期權(quán)定價(jià)方法.pdf

1、本文論述了美式下跌失效實(shí)物障礙期權(quán)定價(jià)方法，全文主要內(nèi)容如下：　　第一章首先介紹了期權(quán)、看漲期權(quán)、看跌期權(quán)、美式期權(quán)和歐式期權(quán)的概念，然后在此基礎(chǔ)上引入了障礙期權(quán)的概念。障礙期權(quán)由其定義決定了它價(jià)格要比一般的標(biāo)準(zhǔn)期權(quán)價(jià)格要低得多，但是它在商品和金融產(chǎn)品投資中能起到很好的避險(xiǎn)效果。另外，障礙期權(quán)在項(xiàng)目投資策略中可以滿足投資者的個(gè)性化需求，即根據(jù)自己的投資習(xí)慣選擇性地在一定情況下放棄等待投資某項(xiàng)目的權(quán)利，轉(zhuǎn)而投資于別的項(xiàng)目。闡述了障礙期權(quán)

2、定價(jià)理論的發(fā)展，簡(jiǎn)單介紹了當(dāng)前的一些障礙期權(quán)的數(shù)值定價(jià)方法以及數(shù)值方法的缺陷和運(yùn)用數(shù)值方法進(jìn)行分析的原因。 第二章著重介紹了在紅利不等于零的情況下，投資項(xiàng)目中的產(chǎn)品價(jià)格被假定為滿足幾何布朗運(yùn)動(dòng)的模型，并介紹了障礙投資期權(quán)的定價(jià)模型。 第三章則詳細(xì)介紹了實(shí)物障礙期權(quán)定價(jià)的三種方法：未定權(quán)益的方法、差分不等式的方法和倒向隨機(jī)微分方程的方法。Karatzas基于Black-Scholes定價(jià)模型基礎(chǔ)介紹了紅利等于零情況下對(duì)金融

3、障礙期權(quán)的定價(jià)方法，以此作為出發(fā)點(diǎn)考慮項(xiàng)目投資策略的情況，而在障礙實(shí)物期權(quán)的模型中有對(duì)紅利不等于零的要求。在紅利不等于零的情況下，證明Black-Scholes定價(jià)模型的解的存在唯一性更為復(fù)雜，而這一步是用非數(shù)值方法進(jìn)行障礙期權(quán)定價(jià)的基礎(chǔ)。另外，引入了倒向隨機(jī)微分方程這種新方法來(lái)對(duì)實(shí)物障礙期權(quán)進(jìn)行定價(jià)。 第四章通過(guò)具體數(shù)值和圖形分析了不同參數(shù)對(duì)障礙期權(quán)價(jià)格的影響，包括對(duì)不同h值、不同δ值和不同σ值進(jìn)行了數(shù)值分析，然后從經(jīng)濟(jì)學(xué)角度