論我國證券投資基金信息披露制度之完善【文獻(xiàn)綜述】

1、1畢業(yè)論文文獻(xiàn)綜述畢業(yè)論文文獻(xiàn)綜述法學(xué)論我國證券投資基金信息披露制度之完善關(guān)于我國投資基金信息披露制度的法律研究，學(xué)術(shù)界的研究和觀點(diǎn)主要體現(xiàn)在專著和論文中，經(jīng)過對(duì)圖書管和數(shù)據(jù)庫資料的收集及自己的思考，現(xiàn)將收集整理的資料做總結(jié)和論述如下：一、選題背景一、選題背景“各國立法例都建立了證券投資基金信息披露制度，英國、美國和我國香港擁有比較悠久的基金市場和比較完善的基金管理體系，有學(xué)者將我國大陸地區(qū)的基金信息披露制度與前三者的在及時(shí)性、深入性、

2、全面性三方面進(jìn)行比較，結(jié)果顯示美國、英國以及香港地區(qū)的信息披露整體水平均要遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于大陸地區(qū)，尤其在及時(shí)性及深入性方面優(yōu)勢明顯?！?我國關(guān)于相同方面的研究還處在初步狀態(tài)，一般著重在探討我國基金信息披露的法律制度的缺陷，從三原則出發(fā)，結(jié)合國際比較的方式，來探討我國投資基金信息披露制度存在的問題，由此提出完善觀點(diǎn)。二、二、研究現(xiàn)狀與分析研究現(xiàn)狀與分析學(xué)者對(duì)缺陷的研究有多個(gè)方面，主要結(jié)合在信息披露制度理應(yīng)實(shí)現(xiàn)的及時(shí)性、真實(shí)性以及全面性三方面。（

3、一）信息披露不真實(shí)基金管理人為了盈利，出于本性對(duì)某些信息采取隱瞞的方式，有的基金管理人為了吸引更多的投資者，采用不確定的、片面夸大的廣告宣傳語；還有些基金管理人在信息披露使用迂回戰(zhàn)術(shù)，報(bào)喜不報(bào)憂。其主要表現(xiàn)在：一，不披露應(yīng)當(dāng)披露的信息?！疤平ā鲜髠}’事件被媒體揭露后，上投摩根基金公司不僅未對(duì)相關(guān)信息進(jìn)行及時(shí)披露而且還公開發(fā)表聲明，矢口否認(rèn)媒體上關(guān)于其旗下的一名基金經(jīng)理近日涉嫌‘老鼠倉’被舉報(bào)、中國證監(jiān)會(huì)已介入調(diào)查的報(bào)道?！?還有的是不

4、全面披露信息，往往采取不正當(dāng)?shù)氖侄稳ズ顿Y人，常用的手段有制造銷售火爆的景象、夸大的宣傳等。這種信息誤導(dǎo)行為嚴(yán)重的破壞市場秩序，給投資者的投資行為帶來很大損害。同時(shí)丑化了基金市場，影響整個(gè)基金管理行業(yè)的發(fā)展。（二）信息披露不及時(shí)《證券投資基金信息披露管理辦法》第18條至第20條分別規(guī)定：“基金管理人應(yīng)當(dāng)在每年結(jié)束之日起九十日內(nèi)，編制完成基金年度報(bào)告，并將年度報(bào)告正文登載于網(wǎng)站上，將年度報(bào)告摘要登1齊曉楠、趙秀娟、王一鳴、汪壽陽，《開放

5、式基金信息披露制度的國際比較》，載《金融管理》，2009年第8期，第52頁。2林祖云：《基金信息披露制度現(xiàn)存問題及其對(duì)策》，載《政治與法律》，2009年第7期，第44頁。3但是過去的信息與未來的風(fēng)險(xiǎn)水平并沒有絕對(duì)的關(guān)系?！?對(duì)于某些信息披露的內(nèi)容不予規(guī)定或者規(guī)定的太過寬泛都不利于投資者利益的保護(hù)。三、研究展望三、研究展望“證券市場投資者是證券市場的重要參與者是證券市場得以建立和維持的資金來源只有保護(hù)投資者的合法權(quán)益樹立投資者對(duì)市場的信心

6、證券市場才有源源不斷的資金進(jìn)入?！?我國現(xiàn)行信息披露制度必將影響這一循環(huán)的運(yùn)轉(zhuǎn)。首先，現(xiàn)今制度本身存在問題，當(dāng)然好的信息披露制度與好的行業(yè)監(jiān)管制度密不可分，行業(yè)監(jiān)管不力也是問題之一。信息披露制度不僅僅是金融資產(chǎn)管理人主動(dòng)或者被動(dòng)披露的問題，當(dāng)信息披露關(guān)系管理人私利時(shí)，由于每個(gè)自利的經(jīng)紀(jì)人都是聰明且狡黠的，“‘上有對(duì)策，下有政策’是他們行為的一個(gè)共性，他們自然會(huì)利用信息披露這一手段為各自利益服務(wù)?！?所以在信息披露制度的構(gòu)建中行業(yè)監(jiān)管將是

7、必不可少的有效遏制環(huán)節(jié)，有必要加強(qiáng)行業(yè)監(jiān)管的效率。其次，我國在建立信息披露制度時(shí)，并沒有同時(shí)設(shè)立最大限度保護(hù)投資者利益的理念。這在信息披露的文件格式中就可以看出，信息披露的一切制度都是服務(wù)于投資者以及相關(guān)人員的，間接地起到保護(hù)基金管理行業(yè)的目的。我國刑法對(duì)管理人違法的行為進(jìn)行了法律規(guī)制，但是由此行為導(dǎo)致的對(duì)投資者利益的損害如何彌補(bǔ)的法律法規(guī)還是空白，這也從側(cè)面反映了這個(gè)問題，由此給了違法行為生存的土壤，規(guī)范化一系列具體制度很有必要。再次

8、，我國目前法律對(duì)管理人信息披露的范圍本身就是不全面的，我國禁止基金經(jīng)理進(jìn)行證券投資，并禁止其利用直系血親的賬戶進(jìn)行相關(guān)操作，這種禁止又引發(fā)了新的問題，人的自利性必然驅(qū)使你去用隱蔽的手段違反這一規(guī)定，管理人可以使用非相關(guān)人的賬戶進(jìn)行操作，這種行為是違法的，但是信息披露的范圍即使再大，也無法對(duì)之實(shí)現(xiàn)完善的規(guī)制，所以這必須以強(qiáng)有效的法律制度和更加合理的監(jiān)管措施并舉的方法來解決。參考文獻(xiàn)：[1]孫靜：《基金資產(chǎn)管理：激勵(lì)研究及應(yīng)用》，社會(huì)科學(xué)文

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