私人股權(quán)投資及其治理問題研究——對(duì)國(guó)有企業(yè)改革的啟示.pdf

1、該文主要分為三大部分,分別是私人股權(quán)投資概述、私人股權(quán)投資的治理問題研究和私人股權(quán)投資對(duì)中國(guó)國(guó)有企業(yè)改革的借鑒.在第一部分,作者首先闡述了私人股權(quán)投資的概念和特征,對(duì)歐美比較流行的兩種定義進(jìn)行了比較,并對(duì)私人股權(quán)投資的一些主要特點(diǎn)進(jìn)行了論述.接著對(duì)私人股權(quán)投資的核心-私人股權(quán)投資家進(jìn)行了探討,強(qiáng)調(diào)了私人股權(quán)投資家必須具備的素質(zhì).緊接著回顧了私人股權(quán)投資發(fā)展歷程,主要是通過看美國(guó)私人股權(quán)投資的發(fā)展來了解私人股權(quán)投資的歷史.最后按私人股權(quán)投

2、資的兩大類別-并購(gòu)?fù)顿Y和風(fēng)險(xiǎn)投資分別闡述了私人股權(quán)投資的運(yùn)作方式,并在此基礎(chǔ)上,對(duì)私人股權(quán)投資的價(jià)值來源進(jìn)行了分析.第二部分是全文的理論部分,主要是以現(xiàn)代企業(yè)理論為基礎(chǔ)對(duì)私人股權(quán)投資的治理問題的兩個(gè)方面進(jìn)行了分析.首先是對(duì)私人股權(quán)投資經(jīng)營(yíng)能力的分析,這里主要應(yīng)用了張維迎的企業(yè)家理論來說明私人股權(quán)投資是如何保證在私人股權(quán)投資機(jī)構(gòu)和投資對(duì)象兩個(gè)層面的經(jīng)營(yíng)能力的.接著是對(duì)私人股權(quán)投資激勵(lì)問題的分析,主要應(yīng)用了契約理論、超產(chǎn)權(quán)理論、競(jìng)爭(zhēng)理論等理

3、論,通過綜合幾個(gè)理論模型,在模型的基礎(chǔ)上對(duì)私人股權(quán)投資如何激勵(lì)私人股權(quán)投資家和投資對(duì)象管理層進(jìn)行了分析.最后通過剖析一個(gè)實(shí)際的私人股權(quán)投資案例對(duì)前面的理論分析進(jìn)行了實(shí)證研究.第三部分是實(shí)踐部分,主要是根據(jù)私人股權(quán)投資的一些做法對(duì)國(guó)有企業(yè)改革提出了一些建議.首先是對(duì)國(guó)有企業(yè)改革歷程的回顧,這一部分主要闡述了國(guó)有企業(yè)改革的宏觀背景.接著從治理角度對(duì)國(guó)有企業(yè)改革進(jìn)行了分析,并指出了當(dāng)前國(guó)有企業(yè)改革的幾個(gè)關(guān)鍵問題.最后根據(jù)私人股權(quán)投資在解決上述