上市公司財務(wù)困境預警模型的跨期實證研究.pdf

1、財務(wù)困境是一個企業(yè)無力償還到期債務(wù)的困難和危機,每個企業(yè)在其經(jīng)營過程中,隨時都必須考慮預警財務(wù)困境和失敗.財務(wù)困境又是一個世界性的問題,每年全球都有大批企業(yè)陷入財務(wù)困境.隨著中國市場經(jīng)濟的深入發(fā)展和市場機制的逐漸完善,企業(yè)財務(wù)風險有了明顯增加,為了防范財務(wù)困境和對財務(wù)困境采取補救措施,在企業(yè)未達到破產(chǎn)之前,預測財務(wù)困境發(fā)生的可能性已經(jīng)被提到日程上來.該文的目的是以1998—2000年間被特別處理的60家非健康公司及60家財務(wù)健康公司為抽

2、樣樣本,以ST公司被特別處理前三年的財務(wù)資料為資料來源,試圖找出對上市公司財務(wù)困境具有解釋能力的因子,即找出當財務(wù)危機來臨時哪些變量會越來越顯著.進一步用Fisher二分類判別分析、神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)方法分別建立預測模型,最后根據(jù)不同期間的驗證樣本來檢驗各種模型的跨期適用性,并且比較這兩種方法的優(yōu)劣性.該文最終建立了Fisher逐步判別分析和神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)兩個預警模型,其在財務(wù)困境前三年的預測準確率分別為:88.33％、100％、85％、91.25％、