證券市場信息披露的法律博弈分析.pdf

1、該文借助于博弈理論這一新型工具對證券市場信息披露相關(guān)制度進行分析.首先,該文在注冊制及核準制下,就申請上市企業(yè)的首次披露行為與監(jiān)管主體之間構(gòu)成的博弈類型作了分析,然后,對在不同審查模式下是否存在對申請上市的企業(yè)予以保護的訴訟賠償制度、監(jiān)管主體是否承擔相關(guān)審查責任及是否存在激勵機制對監(jiān)管主體進行激勵等不同情況做了詳細的分析并得出相關(guān)結(jié)論.其次,該文就上市公司在上市期間的持續(xù)性披露行為與投資者之間的博弈類型作了分析,然后,結(jié)合傳統(tǒng)自愿披露、

2、強制披露制度在不同信息類型下的作用,就法律規(guī)則如何影響博弈進程進行了詳細分析并提出建議.在這一過程中該文通過將信息分為可核實信息、不可核實信息及具有社會價值的信息、不具有社會價值的信息,對自愿披露及強制披露法律制度在不同類型信息面前對博弈過程的影響做出分析,進而對現(xiàn)行自愿披露及強制披露制度的不合理之處提出相關(guān)建議.再次,該文通過運用博弈理論中的信號顯示及信信息甄別機制,對投資者如何識別上市公司所擁有但為投資者及監(jiān)管者所不知道的不可核實信