公司理論與我國國有保險(xiǎn)公司治理結(jié)構(gòu)研究.pdf

1、／ 內(nèi)容提要， ／2 l 世紀(jì)保險(xiǎn)業(yè)的競爭是全面的競爭。W T O 將對我國保險(xiǎn)業(yè)從經(jīng)營思想、服務(wù)埋念到經(jīng)營詳?shù)? 產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。國外保險(xiǎn)公司除了在產(chǎn)品和服務(wù)方面具有競爭力外，體制完善、管理科學(xué)的公司治理結(jié)構(gòu)也構(gòu)成了其核心競爭力的來源之一。這就需要廣大保險(xiǎn)理論工作者對國內(nèi)外保險(xiǎn)公司治理結(jié)構(gòu)( 也稱法人治理結(jié)構(gòu))進(jìn)行深入系統(tǒng)的理論分析。另外國有獨(dú)資保險(xiǎn)公司的股份制改造和中資股份制保險(xiǎn)公司( 兩者統(tǒng)稱國有保險(xiǎn)公司) 的上市呼聲也越來越高，

2、因此也迫切需要我牙j 開展保險(xiǎn)公司治理結(jié)構(gòu)的研究。這也使本文具有了相當(dāng)?shù)睦碚摵同F(xiàn)實(shí)意義?！伪疚倪\(yùn)用現(xiàn)代公司治理理論( 產(chǎn)權(quán)理論、委托代理理論、交易成本理論以及新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)的路徑依賴?yán)碚? 對保險(xiǎn)公司治理結(jié)構(gòu)進(jìn)行了深入和系統(tǒng)的分析，分別從不同角度論證了股份制的公司治理結(jié)構(gòu)將是我國保險(xiǎn)業(yè)治理結(jié)構(gòu)完善的方向。產(chǎn)權(quán)理論認(rèn)為，不同的產(chǎn)權(quán)安排會導(dǎo)致不同的收益報(bào)酬結(jié)構(gòu)。通過對國有獨(dú)資和股份制兩種產(chǎn)權(quán)安排的對比分析，我們發(fā)現(xiàn)單一產(chǎn)權(quán)的國有獨(dú)資保險(xiǎn)公司比

3、股權(quán)相對分散的股份制更加難以建立有效的激勵約束機(jī)制，而且國有獨(dú)資企業(yè)的產(chǎn)權(quán)關(guān)系不明晰導(dǎo)致了公司治理結(jié)構(gòu)的低效率。委托代理理論從公司內(nèi)部委托 人與代理人之間的委托代理關(guān)系出發(fā)，通過國內(nèi)外不同保險(xiǎn)組織形式的比敲分析，指出我國股份制保險(xiǎn)公司比國有獨(dú)資這一組織形式更為節(jié)約代理成本。／交易成本理論則從交易的角度，從影響公司治理結(jié)構(gòu)選擇的所有權(quán)成本和市場締約成本兩個方面分別對國外的股份制和相互式、國內(nèi)的國有獨(dú)資和股份制進(jìn)行了交易成本的比較分析，指出

4、股份制是節(jié)約交易成本的方向。而路徑依賴?yán)碚搫t從影響公司治理結(jié)構(gòu)這一制度形式演變的外部制度環(huán)境層面，即經(jīng)濟(jì)體制改革、保險(xiǎn)法律制度、保險(xiǎn)文化變遷以及其他配套制度設(shè)施，分析了其演變將如何影響保險(xiǎn)公司治理結(jié)構(gòu)的路徑，并指出了強(qiáng)化和鞏固股份制所需要的制度環(huán)境。}總之，本文從產(chǎn)權(quán)效率、代理成本和交易成本( 交易費(fèi)用) 三個方面探討了影響保險(xiǎn)公司治理結(jié)構(gòu)的內(nèi)部因素，以及從外部制度環(huán)境角度探索了一些外部路徑因素，從而從內(nèi)外因兩個層次對保險(xiǎn)公司治理結(jié)構(gòu)進(jìn)

5、行了研究。無論從內(nèi)部還是從外部因素的分析中，本文都論證了股份制公司治理結(jié)構(gòu)將是未來我國保險(xiǎn)業(yè)治理結(jié)構(gòu)完善的方向。一／、／一／ 、， 、，[ 關(guān)鍵詞1 公司理論，國有保險(xiǎn)公司，治理縉構(gòu)，路徑依賴[ 圖書編號】 F 8 4 ，0 ．2＼前 言近年來我國保險(xiǎn)業(yè)無論是在保險(xiǎn)主體還是在保費(fèi)收入方面都取得了快速發(fā)展。截至2 0 0 1 年底我國共有各類保險(xiǎn)公司共4 6 家，其中中資保險(xiǎn)公司1 4 家，外資保險(xiǎn)公司和中外合資保險(xiǎn)公司3 2 家。中資保

6、險(xiǎn)公司中共有5 家國有獨(dú)資保險(xiǎn)公司和9 家股份制保險(xiǎn)公司。1 2 0 0 1 年全國各保險(xiǎn)公司共實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入2 1 0 9 ．3 6億元，同比增加5 1 3 ．6 7 億元，增幅高達(dá)3 2 ．1 9 ％。2 預(yù)計(jì)2 0 0 5 年我國保險(xiǎn)市場將達(dá)2 8 0 0 億：保險(xiǎn)業(yè)的總資產(chǎn)將要超過l 萬億元。3 因此，我國保險(xiǎn)業(yè)在最近幾年內(nèi)將迎來飛速發(fā)展的黃金時期。但是，保險(xiǎn)業(yè)的高速發(fā)展掩蓋了我國保險(xiǎn)公司本身固有的制度性缺陷。目前我國保險(xiǎn)業(yè)仍處于

7、發(fā)展的初級階段，總體規(guī)模較小，體制還不健全，有效的公司治理結(jié)構(gòu)還沒有建立，難以滿足日益激烈的市場競爭的需要。統(tǒng)計(jì)顯示，截止2 0 0 0 年底，中資保險(xiǎn)公司實(shí)收資本僅為228 ．45 億元，約合2 7 ．6 億美元，而美國國際集團(tuán)、德國安聯(lián)和法國安盛1 9 9 9 年股東權(quán)益分別高達(dá)271 、2 6 l 和l 50 億美元。4 太小的規(guī)模明顯限制了其本就不強(qiáng)的競爭力。尤其在加入W T O 以及保險(xiǎn)市場的全方位對外開放后，我國民族保險(xiǎn)公司

8、將面臨來自國外保險(xiǎn)公司在技術(shù)、管理、服務(wù)、體制等全方面的競爭，這種制度性缺陷將會更加突出。而在科學(xué)完善的公司治理結(jié)構(gòu)也已成為公司核心競爭力的今天，日益加劇的市場競爭必將促進(jìn)中國保險(xiǎn)公司加快體制改革步伐，轉(zhuǎn)換經(jīng)營機(jī)制，真正建立起適應(yīng)市場競爭需要的產(chǎn)權(quán)明晰、權(quán)益明確、政企分開、管理科學(xué)的現(xiàn)代企業(yè)制度。目前中資保險(xiǎn)公司在管理體制、經(jīng)營機(jī)制和競爭能力等方面，都同發(fā)達(dá)國家的保險(xiǎn)公司有不小的差距，面臨著不少急需解決的問題。尤其是國有獨(dú)資保險(xiǎn)公司，將

9、面臨著如何通過外資參股、合資和規(guī)范上市等多種形式，理順產(chǎn)權(quán)關(guān)系，建立現(xiàn)代企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)，形成有效的內(nèi)部激勵機(jī)制與制約機(jī)制的問題；而對于中資股份制保險(xiǎn)公司，則面臨著如何調(diào)整股權(quán)結(jié)構(gòu)，鼓勵吸收外資、民營和上市公司參股，增加資本金和提高償付能力，強(qiáng)化公司治理結(jié)構(gòu)和規(guī)范上市問題。因此，規(guī)范和完善的公司治理結(jié)構(gòu)是市場競爭的內(nèi)在要求，也是建立現(xiàn)代企業(yè)制度的內(nèi)在要求。在公司治理結(jié)構(gòu)上，證監(jiān)會已經(jīng)開始著手制定公司治理的指導(dǎo)意見，但保監(jiān)會對推進(jìn)保險(xiǎn)公司