上市公司股權(quán)激勵計劃有效性研究.pdf

1、本文從上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)以及股權(quán)激勵計劃實施效果兩方面回顧了前人的研究成果，同時結(jié)合我國股票市場目前所處的股權(quán)分置改革大環(huán)境，闡述了股權(quán)分置改革后實施股權(quán)激勵計劃的意義，之后，文章分析了股權(quán)激勵計劃對企業(yè)的影響，進(jìn)而引用信息經(jīng)濟(jì)學(xué)中的道德風(fēng)險模型解釋了應(yīng)該對企業(yè)經(jīng)營者實行股權(quán)激勵計劃的原因，提出應(yīng)該綜合上市公司財務(wù)指標(biāo)和市場指標(biāo)衡量股權(quán)激勵計劃實施效果的方法：即選取上市公司凈資產(chǎn)值、凈利潤變化率、凈資產(chǎn)收益率、資產(chǎn)負(fù)債率以及上市公司股票走

2、勢作為衡量股權(quán)激勵計劃實施是否有效的標(biāo)準(zhǔn)，并綜合選取定性指標(biāo)對上市公司股權(quán)激勵計劃實施效果進(jìn)行分析。最后，本文選取了美國微軟公司、深圳萬科公司以及美國安然公司從正反兩個方面進(jìn)行了實證分析，研究了國內(nèi)外上市公司實施股權(quán)激勵計劃的效果，并對我國已經(jīng)制定股權(quán)激勵計劃的上市公司進(jìn)行分析，指出我國上市公司制定股權(quán)激勵計劃存在的問題，并提出了幾點我國上市公司提升股權(quán)激勵計劃有效性的途徑：第一，要建立一套完善的衡量股權(quán)激勵計劃實施是否有效的標(biāo)準(zhǔn)，包括